三元悖论

三元悖论(Mundellian Trilemma)又称“三难选择”或不可能的三位一體（Impossible trinity），是国际金融学中的原則，指一個國家不可能同時完成下列三者：

為何不可能[编辑]

在資本自由進出及固定匯率之下，政府無法固定貨幣供給，也不能固定利率，於是資本的流動將使利率趨向於國際利率水準，失去貨幣政策自主性。

像是香港資本自由進出，且港幣在1983年 10月17日採聯繫匯率制度釘住美元。故香港利率水準完全由美國主導。

在資本自由進出且自主的貨幣政策之下，利率變化造成的資本流動會被匯率的反向變動所抵銷，使資本的進出不影響貨幣供給，因此國家可以擁有貨幣政策自主性，卻不能固定匯率。

發達的大型開放經濟體多採用此種制度。（開放指資本自由進出）

在上面兩個情況皆為資本流動造成雙率只能擇一控管，於是在管制資本流動後，便可控制雙率。

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