中國通貨膨脹 (1938年-1950年)

1938年至1950年中國的通貨膨脹指的是自中國抗日戰爭到中華人民共和國成立早期的十余年的時間里，出現的物價飛漲的情況。

歷史

自1935年國民政府推動幣制改革，使用法幣以來，中國經濟就開始出現了通貨膨脹的現象，但當時尚不嚴重。

1937年7月，中日開戰。通貨膨脹勢頭漸起。根據楊格《中國的戰時財政與通貨膨脹，1937年－1945年》的數字，1938年中國的零售價格上漲率為49%；1939年為83%；1940年為124%；1941年為173%；1942年為235%；1943年為245%；1944年為231%；1945年1-8月為251%。

開戰以后，政府支出暴增。而由于過去主要的財源東南沿海地區淪陷，收入卻相反的呈現大量銳減的狀況。國民政府因此向中央銀行、中國銀行、中國農民銀行和交通銀行借款。四家銀行因此大印鈔票，以滿足政府的需要，通貨膨脹因此而起。1937年7月，四家政府銀行發行紙幣總額為1455百萬元，平均價格指數為1.04，按戰前紙幣折合的發行值為1390百萬元。到1945年12月，四家政府銀行發行紙幣總額為1031932百萬元，平均價格指數為2491，折合戰前發行紙幣僅415百萬元。

在1938年和1939年，糧食豐收，農產品與民生物資價格尚能保持平穩。但1940年起，糧食欠收，投機商因此大量囤積。加上日本的封鎖政策，食品價格因此暴漲。價格的暴漲促使勞工要求提高工資，引發消費者開支上漲，最后出現了螺旋式通貨膨脹。物價的上漲中，受影響最大的是公務員階層與教育人員，這也是國民政府民心漸失的原因。根據汪蔭元《四川戰時物價與各級人民之購買力》的記載，若以1937年的購買力指數為100的話，教授階層的購買力指數到1945年僅剩12。

二戰結束后，通貨膨脹并未因此停止。1947年2月16日，國民政府宣布凍結工資，但最后宣告完全失敗。解凍工資后，物價更如脫韁野馬。1948年8月19日，國民政府發行金圓券，蔣經國也在此時赴上海「打老虎」，同樣以失敗告終。

1949年10月1日，中華人民共和國成立，但是通貨膨脹并未因此停止。在1949年11月到1950年2月期間，物價上漲了一倍半以上。直到1950年3月才遏止住。