债券
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债券是投资者凭以定期获得利息、到期归还本金及利息的证书。發債人須於債券到期日前按期支付早前承諾的利息，並在到期日於指定價格向債券持有人贖回債券（即歸還本金）。根据发行方不同，可分为政府债券、金融债券以及公司债券。投資者購入債券，就如借出資金予政府、大企業或其他債券發行機構。这三者中政府债券因为有政府税收作为保障，因而风险最小，但收益也最小。公司债券风险最大，可能的收益也最大。债券持有者是债权人（Creditors），发行者为债务人（Debtors）。与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关系。银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。
也有债券是以负利率出售的，由于投资者寻求躲避通货膨胀的威胁，2010年美国政府第一次以负利率出售债券。投资者为他们购买的每100美元债券支付105.50美元，愿意付钱给政府，换取向政府贷款的权利。但是投资者仍然希望能从债券中賺钱，因为这些债券提供了抵制通货膨胀的保障。[1]
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债券的特点 [编辑]
偿还性:规定有偿还期限，发行人必须按债券约定条件偿还本金并支付利息。
流通性:债券一般都可以在流通市场上自由转让。
安全性:与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。
此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
收益性:债券的收益性主要表现在两个方面:
投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入
投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。
债券的票面要素 [编辑]
- 发行年限
- 利率
- 发行量
- 发行人
- 承销商
- 起息日
- 缴款日
- 兑付日
债券的种类 [编辑]
按发行主体分类 [编辑]
按付息方式分类 [编辑]
- 贴现债券 - 是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。贴现债券又称贴水债券，指以低于面值发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，债券期满时按面值偿付的债券。
- 零息债券
- 附息债券
- 固定利率债券
- 浮动利率债券
按计息方式分类 [编辑]
按偿还期限分类 [编辑]
按募集方式分类 [编辑]
按担保性质分类 [编辑]
按债券形态分类 [编辑]
特殊类型债券 [编辑]
债券的风险 [编辑]
商业银行债券投资的风险，主要包括信用风险、价格风险、利率风险、购买力风险、流动性风险、政治风险和操作风险等。
