劣幣驅逐良幣

劣幣驅逐良幣（Bad money drives out good），也稱格雷欣法則或格勒善定律（Gresham's Law），為16世紀英國伊麗莎白鑄幣局長托马斯·格雷欣（Thomas Gresham）提出。他觀察到：消費者保留儲存成色高的貨幣（undebased money）（貴金屬含量高），使用成色低的貨幣（debased money）進行市場交易、流通。此后，此定理也被广泛用于非经济学的层面。

历史演变

另外一種劣幣驅逐良幣的情形，會發生在金銀複本位制之下。金銀複本位曾經被18世紀至19世紀的英國、美國、法國長期採用。由於金幣和銀幣之間的兌換比率是政府經由法律定下的，所以會長期穩定不變，但市場上的金銀之間的相對價格卻會因為供需法則而波動。若當黃金實際價值超過法定兌換率時，人們就會將手中價值較大的金幣（良幣）熔成金塊，再將這些黃金賣掉換成銀幣（劣幣）使用。經過這種程序之後，就可比直接用「金幣換銀幣」換得更多的銀幣。有時人們甚至會重複這樣的過程許多次，故市面上的良幣就日益被熔化而減少，劣幣則會充斥市場並嚴重擾亂市場秩序。（此處的「良幣」並非指單價高的貨幣，而是指相對於兌換率而言，較有優勢的貨幣。假設金幣兌銀幣的法定兌換率是1：10，若1個金幣熔化之後能換取超過10個銀幣，則金幣為良幣；若10個銀幣熔化之後能換取超過1個金幣，則銀幣為良幣。）

自从人类给金钱以一定的币值时起，这一法则就起作用了。

追溯到古罗马时代，人们就习惯从金银钱币上切下一角，这就意味着在货币充当买卖媒介时，货币的价值含量就减小了。久而久之，他们很快就觉察到货币越变越轻。当他们知道货币减轻的真相时，就把足值的金银货币积存起来，专门用那些不足值的货币。这个例子说明：坏钱把好钱从流通领域中排挤出去了。为控制这一现象的蔓延，政府发行了带锯齿货币，足值货币的边缘都有细小的沟槽。如果货币边缘的沟槽被挫平，人们就知道这枚货币被动过手脚。

在中国，早在公元前2世纪，西汉的贾谊曾指出“奸钱日繁，正钱日亡”的事实，这里的“奸钱”指的就是劣币，“正钱”指的是良币。 在实行金银复本位制时出现的理论。当时，金和银都是法偿货币，在法律上按一定比价具有相同的价值。但在现实情况中，金银的开采成本、市场供求是不太可能完全同步变化的，于是当金相对于银来说更为贵重时，人们必然地储存更有价值的金而使用相对来说没有价值的银，因为交换时是以法定比价而不是实际比价来计算的。如果银相对来说更为贵重时，劣币就成了金，银变成了良币。

进入了纸币流通的时代，货币的不足值性更加明显，国家也必须有更加有力的手段保障其法偿性。也正是在这时，格雷欣法则开始受到一些学者的质疑。事实上，没有良币出现，或者有强有力的政府禁止良币的使用，劣币也不能一直使用下去。

一个十分明显的例子，中國大陸在國民政府執政末期，法币贬值，物价飞涨，民间开始使用银元，拒收劣币。此时的國民政府禁止人民使用银元进而没收银元发行银元券。但是人民并不因此就接受银元券了，许多私人机构开始以大米为薪金，社会交换退化到了物物交换时代。

问题的根源在于，劣币驱良币并不是产生于竞争的前提条件下。每一套货币的发行，都是由国家强制人民接受的，尽管付款的一方很乐意使用劣币，但收款的一方却不会甘愿接受，只有在国家能保证收款方接受的劣币能够继续流通的时候，劣币才能得以继续存在，这条规律才能继续起作用。

换句话说，如果国家滥用发行货币的权利，通过“劣币驱良币”的把戏来掠夺民间财富，这个过程可以说是强政府消费自己的信誉的过程。当这个消费过程超过了一定的限度的时候，人民也是有可能拒绝所谓的法偿货币，通过自由的选择使得货币自发地建立新规律的。

学科拓展

劣幣驅逐良幣的論調後來亦被廣泛應用於非經濟學的層面，人们用这一法则来泛指价值不高的东西会把价值较高的东西挤出流通领域，主要指假冒劣质产品在多种渠道向正牌商品挑战，并具有膨胀、蔓延的趋势。

比如说，在软件市场上的经济秩序和法规约束尚不完善时，或者不能很好协调工作时，盗版软件影响正版软件的制作、销售等，从而危害软件业健康发展的趋势。这种趋势雷同于“劣币驱逐良币”，可称为“盗版驱逐正版”，是一种非正常的市场状态。

除了商业和金融领域，在社会上的其他领域中也存在这样的现象。

意大利作家卡尔维诺写道：在一个人人都偷窃的国家里，唯一不去偷窃的人就会成为众矢之的，成为被攻击的目标。因为在白羊群中出现了一只黑羊，这只黑羊就是“另类”，一定会被驱逐出去。

在信用领域的“格雷欣法则”即失信者得利，守信者失利的现象。是由于处在经济体制转型期，旧的信用制度被破坏，新的信用制度又未建立而造成的。

传播学

在新闻传播领域，低俗传媒往往比高级严肃传媒更容易获得更大的市场，因为低俗报纸大量刊载媚俗的内容，有一定的读者群，严肃的高级报纸的读者往往少于低俗报纸。如黄色新闻能赚来更多的眼球和噱头。