勒式交易

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勒式交易Strangle)是一種選擇權權證的交易策略。運用此法時,只要付出相對低額的成本,當標的商品之價格有大漲或大跌情形時能獲得收益。當標的商品價格大致上呈現膠著不動,時間價值方面的損失會逐漸吃掉所付出的成本。

在選擇權操作方面,此法可分為「買進勒式」與「賣出勒式」。

買進勒式[编辑]

買進勒式策略的損益(Payoffs)曲線圖

買進勒式(Long Strangle)需同時購買相同標的之「認購選擇權(Call Option)」與「認售選擇權(Put Option)」。此二期權具有不同「履約價」。當標的價格變動甚大(大漲或大跌)時,整個選擇權組合則能獲利。當交易者預期標的價格即將有劇烈波動,但不知道是往漲的方向或跌的方向時,可以採用此一買進策略。此策略風險有限(標的商品價格呈現膠著不動),最多損失掉買入認購選擇權與認售選擇權的本金,但是潛在獲利金額卻是無限。