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贝尔斯登公司

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貝爾斯登公司
公司類型 出售給摩根大通
成立 1923年
代表人物 James Cayne, Chairman & CEO
總部地點 美國紐約市
產業 投资
產品 金融服务
投资银行
投资管理
營業額 US$16.151 billion (11/2007)
員工人數 13,566 (11/2006)

貝爾斯登公司英语The Bear Stearns Companies, Inc.,當時紐約證券交易所原代碼:BSC),成立於1923年,是美國第五大的投资银行與主要证券交易公司之一(2008年3月資料),主要從事资本市场财富管理等领域的金融服务。總部位于美國紐約市。有85年歷史的貝爾斯登,歷經了美國20世紀30年代的大蕭條和多次經濟起落,但終於在2008年的美國次級按揭風暴中嚴重虧損,瀕臨破產而被收購。

2008年3月16日,在美國聯邦儲備局(聯儲局)緊急出手,同意「包底」300億美元,貸款支持美國摩根大通公司後,摩根大通公司隨即宣布将以總值约2.36億美元(每股2美元的初步建議價格)收購次級按揭風暴中濒临破产的貝爾斯登公司。收購價是貝爾斯登1985年上市時股價的三分一,和2007年高峰期的159美元更有天壤之別。[1]貝爾斯登股價於被收購前幾日大幅急跌:由3月12日的收市價61.58美元急跌至3月17日的收市價4.81美元(當日最低更曾見2.84美元,接近是次摩根大通提出之初步收購價2美元)。收購消息落實後,貝爾斯登股價已見回穩,3月18日收報5.91美元;並於3月24日,摩根大通提高收購價至約10美元後,穩定在10美元以上)。[2]

貝爾斯登世界總部(Bear Stearns world headquarters),又名“383 Madison Avenue”

2008年3月17日美國财政部长保爾森白宮總統布殊及其經濟顧問的會議後,對媒體表示,確保美國金融市場的有序運行是現行首要任務,與其讓這家美國第五大投資銀行申請破產,不如安排其被併購。為促進摩根大通達成交易,美國聯儲局承諾將為貝爾斯登「流動性較差的資產」提供不超過300億美元的資金。[3]

2008年3月24日,摩根大通與及貝爾斯登聯合公布「經修訂後的收購協議」[4] :根據修訂條款,每一股貝爾斯登公司的普通股將可兌換0.21753股的摩根大通普通股(比修訂前的0.05473股高約4倍)[5],以摩根大通普通股3月20日於紐約證券交易所收市價計算,收購價相當於$10美元。兩家公司的董事會,已批准了修訂後的收購協議。而全體貝爾斯登公司的董事會董事,均已表示他們會表決支持該修訂後的收購協議。

與此同時,摩根大通與貝爾斯登達成一份股份購買協議。根據協議,摩根大通將以現金方式認購9500萬股貝爾斯登新發行的普通股,相當於貝爾斯登經擴大後的39.5 %的股權,價格與3月24日公佈之經修訂後收購價相同(即每股新股作價10美元)。有關新股認購,會於2008年4月8日完成。款項將作為應急資金,支持貝爾斯登,應付是次金融危機。

美國紐約聯邦儲備銀行的300億美元(與貝爾斯登收購相關的)特別融資亦同時作出修訂:紐約聯邦儲備銀行將接管及控制貝爾斯登價值300億美元的資產組合[6],為摩根大通的收購提供便利,這些資產產生的任何收益都將歸聯儲局所有。而上述資產的任何相關損失之中,首十億美元將由摩根大通承擔,而剩餘290億美元的融資,將由聯儲局按目前2.5%的貼現率水平,提供融資予摩根大通

2008年3月28日,貝爾斯登和摩根大通達成臨時借款協議[7],以便在雙方的收購交易失敗時,保障摩根大通的利益。據呈交美國證交會(SEC)的材料顯示,對於在收購交易完成前摩根大通向貝爾斯登提供的貸款或信貸額度,以及摩根大通替貝爾斯登償還的債務,一旦收購交易失敗,貝爾斯登將會如數奉還。貝爾斯登獲得上述資助,是以其接近全部的資產作為擔保。交易完成後,兩公司會合為一體,而這份臨時借款協議也就失去意義了。

資料來源[编辑]

  1. ^ 憂火燒連環船 儲局續要放水,Yahoo!新聞引述 (星島日報)2008年3月18日(星期二)06:30AM
  2. ^ The Bear Stearns Companies, Inc. (BSC)Historical Price,Yahoo!Finance(quote.yahoo.com)
  3. ^ 美國財長保爾森:拯救貝爾斯登免破產,為確保金融市場有序運行,Yahoo!新聞引述(經濟通)2008年3月18日(星期二)09:51AM
  4. ^ 貝爾斯登(Bear Stearns)網頁的特別公佈貝爾斯登官方網站
  5. ^ 摩根大通加大籌碼,貝爾斯登水漲船高財匯資訊提供,摘自:華爾街日報2008/03/25(星期二)14:33
  6. ^ 摩通成立新公司管理貝爾斯登資產,儲局貸290億美元為期10年,Yahoo!新聞引述(經濟通)2008年3月26日(星期三)08:34AM
  7. ^ 貝爾斯登和摩根大通達成臨時借款協議,香港外匯投資有限公司(即時新聞)引述Xinhua Finance Network-ASIA(3/28/2008)10:36:00PM

参见[编辑]