道琼斯工业平均指数

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道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA，简称“道指”）是由华尔街日报和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造的几种股票市场指数之一。他把这个指数作为测量美国股票市场上工业构成的发展，是最悠久的美国市场指数之一。

时至今日，平均指数包括美国30间最大、最知名的上市公司。雖然名稱中提及“工业”這兩個字，但事實上其對历史的意義可能比實際上的意義還來得多些——因為今日的30间构成企业裡，大部分都已与重工业不再有關。由于补偿股票分割和其它的调整的效果，它当前只是加权平均数，并不代表成分股价值的平均数。

[编辑] 历史

道瓊工業指數首次在1896年 5月26日公布，它象征着美国工业中最重要的12种股票的平均数。至今为止，在这12种成份股中，只有通用電氣仍然留在指数中。其余11种为（以下按公司英文名顺序排列）：

美国棉花油制造公司，Bestfoods的前身，现为联合利华的一部份
美国糖类公司，现为Amstar Holdings
美国烟草公司，在1911年因違反反托拉斯法被迫分割
芝加哥燃气公司，在1897年被Peoples Gas Light & Coke Co.收购（现为人民能源公司）
Distilling & Cattle Feeding Company，现为Millennium Chemicals
Laclede Gas Light Company，仍以The Laclede Group之名运作
National Lead Company，现为NL Industries
北美公司，在1940年代破产
田纳西煤、铁与铁路公司，在1907年被美国钢铁收购
美国皮草公司，1952年解散
美国橡胶公司，1967年改名为優耐陸，1990年被米其林收购

当它首次被公布时，指数是40.94点。它被当作平均指数来计算，首先加上所有成份股的价格，再除以股票的数目。1916年，道瓊工業指數中的股票数目增加到20种，最后在1928年增加到30种。到了1972年 11月14日，平均指数首次超过1000点（1003.16点）。

1980年代后，特别是1990年代，可以看到平均指数出现非常迅速的增长。1995年 11月21日，它首次超过5000点（5023.55点）。到1999年 3月29日，道瓊工業指數收盘达到了10,006.78点，首次超过了10,000点大关。仅仅一个月后的5月3日，它收盘时达到11014.70点，首次超过11,000点。但到2002年中期，它回到1998年的8000点水平。在2002年10月9日，道瓊工業指數掉到7286.27点的低点，它是自从1997年10月以来的收盘最低点。但是，在2003年底，道瓊工業指數回到了10,000点水平。在2006年 10月19日，即黑色星期一19週年的日子，道瓊工業指數突破12,000點，隨後在2007年 4月25日首破13,000點，當日收市點數為13,089.89點，最高曾見13,107.45點。

2007年 7月19日，道瓊工業指數首次突破14,000點，當日收市點數為14,000.41點，最高曾見14,015.85點，由4月25日的13,089.89點，升至7月19日的14,000.41點，只是仅仅三个月的事。之後雖一度下跌，但在10月初時再破前高，達到14,198.1的歷史新高。

因美國次級房貸等影響，2007年11月開始下跌，到2008年10月6日，再次跌破10000點。此后，急剧下挫。到10月9日，跌破9000點。

道瓊工業指數最大单日百分比跌幅发生在1987年的“黑色星期一”，当时平均指数下跌了22.6%。最大单日点数跌幅发生在2010年 5月6日，当时道瓊工業指數曾急挫998.5點，低見9,869.62點，收市跌幅收窄至347.8點,報10,520.32點。

但隨後因為連串因應次級房貸的財經政策推陳出新，在2008年 10月13日又創下單日最大漲點記錄。當天道瓊工業指數勁揚936.42點，收9,387.61點。

2009年 10月14日，道指重上10000點，收10,015.86點。

2010年 5月6日，受懷疑錯盤交易影響，道指下午曾急挫998.5點，低見9,869.62點，收市跌幅收窄至347.8點，報10,520.32點。

[编辑] 批评

有些人批评道瓊工業指數，因为它是价格加权平均数，这使得高价股比低价股在平均指数中更有影响力。这会产生误导的结果，如低价股1美元的增长可以轻易被高价股1美元的下跌所抵消，即使低价股相对百分比增幅非常大。此外，平均指数中只包括了30种股票也引起了额外的批评，因为道瓊工業指數被广泛地作为总体市场成绩的指标。因为这些原因，标准普尔500成为更广泛报价，且更常作为更实在的广泛市场成绩指标。

补充一个疑问，该指数的成分股挑选原则是什么呢，很多市值很高的公司没有包括进去，如苹果、伯克夏哈撒韦、谷歌等

[编辑] 构成方式

道瓊工業指數的个体成份偶尔由于市场环境的理由而改变，它们由《华尔街日报》的编辑所选择。当其中的公司被取代，将调整个体比重，使平均指数不受公司更换的直接影响。

1999年 11月1日，雪佛龙、固特异轮胎和橡胶公司、西尔斯公司和美国联合碳化物从道瓊工業指數中剔除，加入英特尔、微软、家得宝和西南贝尔公司。英特尔和微软成为首两间屬於纳斯达克市場的公司。2004年4月8日，国际纸业、AT&T和伊士曼柯达公司被辉瑞制药、Verizon和美国国际集团代替。2005年12月1日，AT&T重返道琼斯工业平均指数。2008年2月19日，阿尔特里亚集团（Altria Group）和霍尼韦尔国际公司（Honeywell）被剔除出道瓊斯工業平均指數，加入美國銀行和雪佛龍。

由于2008至2009年的世界金融危机，许多知名的企业股票被剔除出成分股的行列。2008年9月22日，卡夫食品有限公司代替美国国际集团成为道指成分股。2009年6月8日，思科系统（CiscoSystems）和旅行家集团(TravelersCompanies)取代通用汽车和花旗集团，成为道指成分股。

道琼斯工业平均指数包括以下30间公司（以下按公司股票代号顺序排列）：

公司	行業	股票代號
美国鋁业公司	铝	AA
美国运通公司	金融服务	AXP
波音公司	航空航天	BA
美國銀行	銀行	BAC
卡特彼勒公司	重型机械	CAT
思科系统公司	硬件	CSCO
雪佛龍	石油	CVX
杜邦公司	化工	DD
迪士尼	娱乐业	DIS
通用电气公司	电子、金融服务	GE
家得宝公司	零售、家居改善	HD
惠普公司	电脑硬件、打印机	HPQ
国际商用机器公司	硬件、软件和服务	IBM
英特尔	微处理器	INTC
强生制药有限公司	制药	JNJ
摩根大通公司	金融服务	JPM
可口可乐公司	饮料	KO
卡夫食品	食品加工	KFT
麦当劳	快餐、特许经营	MCD
3M公司	原料、电子	MMM
默克制药公司	制药	MRK
微软	软件	MSFT
辉瑞制药有限公司	制药	PFE
宝洁公司	家庭用品、制药	PG
AT&T	電訊	T
旅行家集團	保險	TRV
联合技术公司	航空、防御	UTX
威讯	电讯	VZ
沃尔玛	零售业	WMT
埃克森美孚公司	石油	XOM

[编辑] 参见

[编辑] 外部链接

[编辑] 参考文献

雅虎：道瓊工業指數成绩图表（1928年至今）：英文