高頻交易
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高頻交易一般是以電腦買賣盤程式進行非常高速的證券交易，從中賺取證券買賣價格的差價。
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內部技術 [编辑]
- 奪取優先權 （Priority Jumping）
- 算法監聽 （Algo Sniffing）
- 監聽大買賣盤 （Iceberg Sniffing）
- 黑池交易平台、傳統證券交易平台交叉買賣 （Dark Sub Penny Queue Jumping）
- 信號觸發（Signaling）
- 觸發證券交易所補償（Intentional Locking Markets）
電腦系統 [编辑]
由於高頻交易需要以高速的硬件執行買賣盤程式，因此也有電腦廠商提供高速電腦系統，甚至以超頻的中央處理器增加效能。[4]
监管与限制 [编辑]
中国内地 [编辑]
中国内地的股票市场由于采用T+1交易制度，普通投资者难以进行一般意义上的高频交易。虽然通过建仓及分散持仓可以近似模拟高频交易，但是由于法律法规限制同一人实际控制的账户之间进行大量或频繁的交易[5]，这种交易可能会被认定为市场操纵。期货市场虽然采用T+0交易制度，但交易规则将日内频繁回转交易以及计算机程序自动批量下单、快速下单的交易列为异常交易行为[6]，因此高频交易同样受到限制。
參考資料 [编辑]
- ^ The Impact of High Frequency Trading on the Canadian Market (PDF). 滿地可銀行. July 22, 2009.
- ^ High Frequency Trading： A Closer Look (PDF). 滿地可銀行. Aug 13, 2009.
- ^ Hitchhiker's Guide To Smart Order Routers (PDF). 滿地可銀行. Sept 2, 2011.
- ^ Penguin Computing overclocks Opterons for Wall Street
- ^ 市场操纵相关法律法规条文. 上海证券交易所. [19 September 2012].
- ^ 中国金融期货交易所期货异常交易监控指引（试行）. 中国金融期货交易所. [19 September 2012].
外部連結 [编辑]
- （英文） How speed traders are changing Wall Street: Steve Kroft gets a rare look inside the secretive world of high-frequency trading - 60分鐘時事雜誌訪問
- GMI Global Market Index ;
