融券

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融券(Margin trading-short或Selling stock short[1])是證券交易中的一個名詞。

投資人向證券商借出股票賣出。並向證券金融公司或已開辦信用交易的證券公司辦理股票的借貸,在現行法令規定必須先繳交賣出金額(價金)約九成做為保證金,而價金扣除證交稅、證券公司經紀手續費及借券費後,剩餘價金將存在融券機構充當擔保品。

融券交易為投資人看空股市時,先向券商借出股票(通常為融資抵押在融資融券機構的股票)賣出(券賣),等到該融券個股市價下跌後,再以較少金額買回原股票(券買),以賺取差價;相反的 一旦融券股票市價不如預期反而上漲,投資人的損失將更慘重(俗稱軋空)。

操作方法與費用[編輯]

【以台灣證券交易市場為例說明】

融券就是你手上沒有股票,先向券商借股票來賣出,以後再買回股票還給券商。賣出和買進之間的差價就是你的獲利或虧損。

融券賣出,要扣交易手續費 0.1425%,證券交易稅 0.3%,還要多付借券費 0.08%。融券賣出時,你要付九成的保證金。你的盈虧要到你還券時結算。(融券買入時,只需付交易手續費 0.1425%)

如果你作當日沖銷(當沖),可以先融券賣出再以融資買回,或先融資買進再融券賣出,當天將相同數量的買賣單軋平結算盈虧。

原本在台灣只有台灣50成份股中100成分股平盤以下可以放空,其餘股票放空價位必須在平盤以上。自2013年9月23日起,開放上市上櫃所有融資融券證券,平盤下可融券及借券賣出。[2][3]

在開股東會除權除息之前,有一段時間不可以放空,融券者也必須強制補回。

融券放空的使用時機[編輯]

  • 短線投機炒股,在高低價之間作當沖,表面看起來簡單,其實是高難度的操作,研判盤勢的功力一流、眼明手快的高手才能這樣做。新手就想這樣操作,賠錢買經驗是少不了的。
  • 認為股價漲勢太猛,自認股票沒有理由狂飆而放空,和多頭主力對作。
  • 看壞後市,賣出持股再融券加碼放空,或是空手的人,直接借股來放空。等待股價落底,再買回股票還券。
  • 股票除權後,怕股價下跌,先借券放空,鎖住獲利,等領到新股再還券。
  • 趨勢研判錯誤,或下錯單時,放空是反向操作的補救措施。

參見[編輯]

參考資料[編輯]