MACD

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指數平滑異同移動平均線(Moving Average Convergence / Divergence,MACD)是股票交易中一種常見的技術分析工具,由Gerald Appel於1970年代提出,用於研判股票價格變化的強度、方向、能量,以及趨勢周期,以便把握股票買進和賣出的時機。MACD指標由一組曲線與圖形組成,通過收盤時股價或指數的快變及慢變的移動平均值(EMA)之間的計算出來。「快」指更短時段的EMA,而「慢」則指較長時段的EMA,最常用的是12及26日EMA。[1]

MACD圖形的計算方法[編輯]

上表為收市價圖表(OHLC chart),
下表的綠線是差離值(DIF),紅線是訊號線(DEM),白色區塊柱形圖(MACD bar / OSC)是兩者的差(D-M)。
一、差離值(DIF值):[2][3]
  • 先利用收盤價的移動平均值(12日/26日)計算出差離值。[4]
  • 〖公式〗
DIF = EMA_{(close,12)} - EMA_{(close,26)}
二、訊號線(DEM值,又稱MACD值):
  • 計算出DIF後,會再畫一條「訊號線」,通常是DIF的9日移動平均值。
  • 〖公式〗
DEM = EMA_{(DIF,9)}
三、柱形圖或棒形圖(histogram / bar graph):
  • 接著,將DIF與DEM的差畫成「柱形圖」(MACD bar / OSC)。
  • 〖公式〗
OSC = DIF - DEM
簡寫為
D - M

解讀[編輯]

MACD其實就是兩條指數移動平均線——EMA(12)和EMA(26)——的背離和交叉,EMA(26)可視為MACD的零軸,但是MACD呈現的訊息雜訊較均線少。

MACD是一種趨勢分析指標,不宜同時分析不同的市場環境。以下為三種交易訊號:

  • 差離值DIF值)與訊號線DEM值,又稱MACD值)相交;
  • 差離值與零軸相交;
  • 股價與差離值的背離。

差離值(DIF)形成「快線」,訊號線(DEM)形成「慢線」。

當差離值(DIF)從下而上穿過訊號線(DEM),為買進訊號;相反若從上而下穿越,為賣出訊號。買賣訊號可能出現頻繁,需要配合其他指標(如:RSI、KD)一同分析。

棒形圖MACD bar / Oscillator,OSC)的作用是顯示出「差離值」與「訊號線」的差,同時將兩條線的走勢具體化,以利判斷差離值和訊號線交叉形成的買賣訊號,例如正在下降的棒形圖代表兩線的差值朝負的方向走,趨勢向下;靠近零軸時,差離值和訊號線將相交出現買賣訊號。

棒形圖會根據正負值分布在零軸(X軸)的上下。棒形圖在零軸上方時表示走勢較強,反之則是走勢較弱。

差離值由下而上穿過零軸代表市場氣氛利好股價,相反由上而下則代表利淡股價。差離值與訊號線均在零軸上方時,被稱為多頭市場,反之,則被稱為空頭市場。

當股價創新低,但MACD並沒有相應創新低(牛市背離),視為利好(利多)訊息,股價跌勢或將完結。相反,若股價創新高,但MACD並沒有相應創新高(熊市背離),視為利淡(利空)訊息。同樣地,若股價與棒形圖不配合,也可作類似結論。

MACD是一種中長線的研判指標。當股市強烈震蕩或股價變化巨大(如送配股拆細等)時,可能會給出錯誤的信號。所以在決定股票操作時,應該謹慎參考其他指標,以及市場狀況,不能完全信任差離值的單一研判,避免造成損失。

參見[編輯]

外部連結[編輯]

註釋[編輯]

  1. ^ 延伸閱讀:The Moving Average Convergence-Divergence Trading Method, Gerald Appel, ISBN 99914-53-57-1.
  2. ^ # 董鍾祥. 《無痛苦學會技術分析全圖解》. 臺灣: Smart智富. 2012年1月: p.34. ISBN 9789867283368 (中文(台灣)‎). 
  3. ^ # 廖繼弘. 《我的技術線型會轉彎》. 臺灣: Smart智富. 2010年6月: p.142. ISBN 9789867283306 (中文(台灣)‎). 
  4. ^ 理論上先算出「需求指數」(Demand Index,DI):DI = ( H + L + 2C )÷4,(H:最高價;L:最低價;C:收盤價),一般可用收盤價代替 DI 值。