本页使用了标题或全文手工转换

债券久期

维基百科,自由的百科全书
跳到导航 跳到搜索
Duration」的各地常用譯名
中国大陸久期
港臺存續期間

债券久期(英語:bond duration)是通过利用折现后的债券现金流的加权平均来计算的债券到期时间。通过债券久期可以评估一个债券的本金和利息所有收益的回款时间,也可以评估债券价格对收益率的波动[1]。久期的基本形式为“麦考利久期”,由加拿大经济学家弗里德里克·罗伯特森·麦考利(Frederick Robertson Macaulay)于1938年提出。

其中:

  • 为现金流
  • 为第次现金流的现值
  • 为收到第次现金流的时间
  • 是所有未来现金流折现后的现值


在麦考利久期的基础上还有“修正久期”,可以更准确的度量债券价格波动对到期收益率波动的灵敏度。

其中:
  • 为每年内的复利计算频率(1为每年、2为每半年、12为每月、52为每周)
  • 为考虑每期复利后的每年到期收益率


现金久期是修正久期和债券全价(包含应计利息额)的乘积,则可以直观反应债券的价格数值变动与收益率变动的关系。

参考资料[编辑]

  1. ^ Coleman, Thomas. A Guide to Duration, DV01, and Yield Curve Risk Transformations. Social Science Research Network. SSRN 1733227可免费查阅.