優先股

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优先股是一类公司股票,拥有一些普通股所不具有的特征,常被认为是一种债务工具和权益工具的混合。“优先”是相对于普通股而言。优先首先体现在公司资产破产清算的受偿顺序方面(索偿权),排在债权之后,比普通股优先;其次在股利分配顺序方面较普通股优先,通常按事先约好的股息率发放。优先股通常在股东大会上无表决权。優先股可分為「A股優先」、「B股優先」、「C股優先」等等。

与债券类似,优先股通常也由几大评级公司进行评级。优先股的评级通常比债券要低,因为优先股股利的分派并无保证,且优先股在受偿顺序上后于债券。优先股与公司债券的区别是,优先股是没有期限的,而公司债券到期要还本。

优先股的特征[编辑]

股利优先分派[编辑]

一般而言,优先股在股利分派上具有优先性。股利分派的优先性并不保证股利一定会分派,但如果公司分派普通股股利,则必须分派邮箱股股利。

优先股可以是可累积的或不可累积的。若优先股为可累积优先股,则一旦发行优先股的公司某一期间不分派优先股股利(或只按低于约定的股息率分派),就必须在之后分派,优先股股利在各个不分派或少分派股利的期间不断累积。若优先股为不可累积优先股,则一旦发行优先股的公司某一期间不分派股利,优先股持有者就无法在以后期间获得补偿。

优先股的种类[编辑]

  • 是否参加公司利润分配
    • 不参加分配优先股:只按事先约定股息率分取股息,不受公司盈利情况影响。
    • 参加分配优先股:按规定分得当年的定额股息,还与普通股股东一起参加公司利润分配。即还有与企业利润挂钩的浮动股息。
  • 是否可以转换为普通股
    • 可转换优先股:持股人在特定条件下可以把优先股股票转换成普通股股票或公司债券。
    • 不可转换优先股:不能变换成普通股股票或公司债券。
  • 是否可被公司赎回
    • 可赎回优先股:股票发行公司可以按一定价格收回。收回的主动权在投资者而不在公司
    • 不可赎回优先股:股票发行公司不承诺从股票持有人手中赎回。
  • 股息是否可调换
    • 股息可调换优先股:股息率可以调整。
    • 股息不可调换优先股:股息率不能调整。

各國的公司债[编辑]

中国[编辑]

中华人民共和国公司法,同种类的每一股份应当具有同等权利。另,国务院可以对公司发行本法规定以外的其他种类的股份,另行作出规定。目前尚未看到对于优先股的相关规定。因此,实际上上海、深圳两地公开上市企业尚没有优先股的实例。

美国[编辑]

2008年救助AIG时美国政府采用了优先股这一工具。

參見[编辑]

参考资料[编辑]