貨幣發行局

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貨幣發行局Currency Board)是固定匯率制的一種,即將本幣與某特定外幣匯率固定下來,並嚴格按照既定兌換比例,使貨幣發行量隨外匯存儲量聯動的貨幣制度。貨幣發行局的掛鈎貨幣通常是美元歐羅

香港聯繫匯率制(Linked Exchange Rate)也是貨幣發行局,但允許匯率在一定範圍內浮動,而非固定不變。「聯繫」不僅指匯率與美元掛鈎,而是貨幣政策也跟隨美國,港元利率長期走勢必須跟隨美元利率走勢。

历史[编辑]

十九世纪末,英国为殖民地提出并设立了联系汇率制。香港作为英国殖民地而采用此汇率制度,与英镑掛鈎,1972年取消。1983年再度启用,改与美元掛鈎,金管局與發鈔銀行的交易以7.80港元兑1美元的匯率結算,並允許市場匯率在7.75至7.85之間自由浮動。

比较典型的例子有阿根廷比索美元的联系汇率制和保加利亚列弗西德马克(如今为欧元)的联系汇率制。

近代歷史[编辑]

美元歐元在世界的應用:
  美利堅合眾國
  美國以外使用美元地區
  貨幣與美元掛鈎地區
  貨幣與美元以窄幅匯率掛鈎地區
  歐元區以外使用歐元地區
  貨幣與歐元掛鈎地區
  貨幣與歐元以窄幅匯率掛鈎地區
注意:白俄羅斯盧布與歐元、俄羅斯盧布和美元的一籃子貨幣掛鈎

香港金融管理局負責穩固港元與美元的聯繫匯率保加利亞立陶宛也有類似的機構。愛沙尼亞獨立後的1992年,貨幣與德國馬克掛鈎,此政策被視為該國經濟發達的重要因素。阿根廷因嚴重經濟衰退,2002年放棄聯繫匯率制度。英國海外領土直布羅陀福克蘭群島聖赫勒拿島繼續實施聯繫匯率制度,以英鎊作為各自印刷的貨幣的儲備貨幣。[1]

金本位是一種特別的聯繫匯率制度,與金價而非外國貨幣掛鈎。

歐元掛鈎[编辑]

美元掛鈎[编辑]

英鎊掛鈎[编辑]

與其他貨幣掛鈎[编辑]

特点[编辑]

  1. 本币汇率稳定的更强承诺和更小的逆转可能

优点[编辑]

  1. 稳定了币值,降低了市场的交易费用

缺陷[编辑]

中国的準联系汇率制[编辑]

中国前总理朱镕基借鉴国际上的联系汇率制,提出一个以直接成交的指数为锚确定人民币汇率的方式。

由於人民幣不是可自由兌換,因此即使匯率與美元掛鈎,利率也不用跟隨美息走勢。

参见[编辑]

参考资料[编辑]