外汇储备

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外匯儲備,又稱外匯存底,是一个國家經濟體貨幣當局持有並可隨時兌換他國貨幣的資產,通常以美元計算。狹義而言,外匯儲備指一個國家或經濟體的外匯積累;廣義而言,指以外匯計價的總資產,包括現鈔、黃金、國外有價證券等。外匯儲備是一個國家或經濟體國際清償力的重要组成部分,同時對於平衡國際收支、穩定匯率有重要影響。但是,外匯儲備往往不是淨資產,不能視為可供國民直接分享的國家財富。

外匯儲備餘額(外匯存底)常被誤為是經濟力的重要指標,但發行強勢貨幣的國家或經濟體,如美國,並不需要太多外匯儲備,因其貨幣可在國際外匯市場中流通;反而一些貨幣不在國際間流通的開發中國家或開發中經濟體,出於經濟發展的考量,或政治上的需要,需要握有大量外匯儲備以因應國際市場及政治情勢的波動。[1]此外,一個國家或經濟體外匯儲備的多寡,也受其貨幣政策的影響:實施固定匯率聯繫匯率的國家或經濟體,通常需要握有較充裕的外匯儲備以穩定匯率。

世界各國家和地區外匯儲備概況[编辑]

世界外匯儲備地圖

截至2010年第一季度,美元占全球外汇储备比重为61.5%,欧元是27.2%,英镑4.3%,日元3.1%。[2]

年外匯儲備前12位[3]
(2013年)
排名 國家或地區 美元(最後更新)
1 中华人民共和国 中华人民共和国 1 $ 39,500億美元(2014年3月)[4]
2  日本 $ 12,734億美元(2013年9月)[5]
3 欧洲联盟 歐洲聯盟 $ 8,366億美元(2013年4月)
4  沙烏地阿拉伯 $ 6,268億美元(2012年12月)
5  瑞士 $ 5,248億美元(2013年4月)
6  俄罗斯 2 $ 5,184億美元(2013年5月)
7  中華民國臺灣國民 2 $ 4,155.6億美元 (2013年11月)
8  巴西 4 $ 3,744億美元(2013年5月)
9  香港 2 $3,096億美元(2013年10月)
10  韩国 $ 3,288億(2013年4月)
11  印度 3 $ 2,939億美元(2013年4月)
12  新加坡 3 $ 2,617億美元(2013年4月)

註解:

  • 註解1中華人民共和國每季更新資料。
  • 註解2俄羅斯、中華民國及香港每月更新資料。
  • 註解3印度每星期更新資料。
  • 註解4巴西每日更新資料。

外匯儲備運用與美國國債[编辑]

全球债务地图(外汇和黄金储备減去外债
资料来源:2010年美国『中央情报局世界概况』。

當前的全球貿易體系,造成鉅額美元流入一些戰略性原材料輸出國或採行出口導向工業化策略的國家,使這些國家擁有超額的外匯儲備,這是一種貿易失衡導致國際收支不平衡的現象;許多外匯儲備領先國回頭以此購買美國國庫券(即美國國債),做為主要的外匯運用方式,這可視為一種支撐美元價值購買力,以延續其本身貿易獲利的「互利雙贏」投資。然而,長期收支不平衡、大量舉債,給美國政府帶來沉重的財政負擔,將不利於維持美元強勢貨幣的地位。

當前美國國債分布情形如下表所示:[6]

中國大陸[编辑]

中華人民共和國外匯存底從2002年的2,684美元一路攀升,截至2008年10月為止,累積達2美元,創下歷史新高,平均年成長達32.9%。有些經濟學家認為其中有很大部分是所謂的「熱錢」;[7]不過也有學者認為這是中國大量從事勞力密集加工出口產業的合理結果,只要中國政府善用此一資源、合理投資,即可持續發展[8]

當前,中華人民共和國的外匯存底有67%用於收購美國國債和其他各種美國政府發行的債券。[9]

香港[编辑]

注釋[编辑]

  1. ^ 例如中華民國在1990年代外匯存底常位居世界首位,但1995年其國內生產總值僅排名世界第18,佔全球總值不到百分之一;資料來源:世界GDP及人口資料網站。
  2. ^ IMF:美元欧元占全球外汇储备比重均下降
  3. ^ http://en.wikipedia.org/wiki/Foreign-exchange_reserves
  4. ^ http://www.pbc.gov.cn/publish/html/kuangjia.htm?id=2013s09.htm
  5. ^ [1]
  6. ^ Federal Reserve Board, Department of the Treasury. Major Foreign Holders Of Treasury Securities (txt). 2010-5-17 [2010-05-21] (英文). 
  7. ^ 尋求短期回報的流動資金,稱為「熱錢」、「流資」或「遊資」;具有“熱錢”性質的外匯可在短時間內撤離,造成「資本外逃」(外來資金於短時間內大量流出一個經濟體),更有學者認為只是中國實施資金管制下資金走不出國外的現象。就此,摩根士丹利亞太區前首席經濟學家謝國忠曾說:“其實這不是中國的錢,是資金流入的結果。”
  8. ^ 黄卫平:中国外汇储备是卖力气换来的血汗钱。
  9. ^ 雪中送炭﹕中國將再購買美國國債

参见[编辑]