垃圾債券

垃圾債券（Junk bond）又稱劣等債券、高收益債，是信用評級甚低的債券。垃圾債券是由不如商業信用能力的中小企、新興企業、有壞賬記錄的公司所發行，商業風險高，而需要透過提高債券利息來吸引投資者^[1]。

垃圾債券源自美国，1980年代中是垃圾债券市场的鼎盛时期^[2]。迈克尔·米尔肯被封為「垃圾债券之王」，他當年曾靠銷售垃圾債券一年賺進五億美元的個人收入，是當時華爾街最高的個人所得。