祖鲁法则

祖鲁法则（The Zulu Principle），证券投资指导原则，说明‘集中投资的重要性，精通整个投资天地没有好处，专注于一个比较小的领域，变得比较专精则有用多了’。作者吉姆·史莱特（Jim Slater）的灵感来自于1879年大英帝国与南非祖鲁王国之间的殖民地战争——祖鲁战争。祖鲁族的士兵仅用传统冷兵器（长矛、盾牌……）竟让拥有船坚炮利的精锐英军大败而回，最后英军以损失1700人的代价才打赢祖鲁战争。

1992年吉姆·史莱特（Jim Slater）撰写《祖鲁法则》，教人如何在股市大举获利，他认为投资股市应该像祖鲁人一样锁定相当狭隘领域，缩小投资范围，并能从中获利的方法。

史莱特于“祖鲁法则”中主要强调在投资市场向来居于弱势的散户，必须学习祖鲁族一样，集中火力在自己选定的利基专门领域，这样才能发挥优势，并进而打败法人大户，赚取超额报酬。选股方法就是强调“聚焦”及重压“小型股”的策略，寻找获利上升的中小型公司，以及本益比和成长预测皆超出平均水准的股票，经由经验累积与修正后发展出他的选股准则──祖鲁法则。

史莱特巧妙融合股市与分析，说明买进：

1. 小型积极成长股；
2. 转机股与景气循环股；
3. 借壳上市股；
4. 资产股；
5. 领导股。

的宝贵选股标准。他也探讨很多和投资有关的其他重要因素，例如作帐花招、投资组合管理、国外股市以及投资人和营业员的关系。

选股标准

史莱特最早的选股标准见于1960年代为《周日电讯报》（Sunday Telegraph）撰写的第一篇专栏，发表文章所采用的笔名是“资本家”（Capitablist）。在1992年《祖鲁法则》一书发行时，史莱特已经对内容作了部份的更新修订。

1. 过去五年里，至少有四年每股盈馀持续成长。
2. 和成长率相比，本益比不高。
3. 董事长的声明必须乐观。
4. 强劲的流动性与现金流量、低债务。
5. 公司有竞争优势。
6. 有转机或有题材。
7. 低总市值（股本小）。
8. 股价相对强度高。
9. 股利率不低。
10. 合理的资金部位。
11. 经营阶层持股比重高。

内部链接

• 祖鲁战争
• 本益成长比（PEG）

参考书目

• 吉姆·史莱特（Jim Slater）；王柏鸿 译，《祖鲁法则》中文版，台湾：时报出版，2008年8月18日。ISBN 978-957-13-4907-7。
• 吉姆·史莱特（Jim Slater）；刘道捷 译，《祖鲁法则：买进飙股不求人，英国股神史莱特轰动金融圈的经典投资秘笈》中文版，台湾：大牌出版，2015年7月22日。ISBN 978-986-5797-48-5。