傑西·李佛摩
| 傑西·李佛摩 Jesse Livermore | |
|---|---|
.jpg) 李佛摩（1940年） | |
| 出生 | 傑西·勞里斯頓·李佛摩 Jesse Lauriston Livermore 1877年7月26日  美國麻薩諸塞州舒茲伯利 |
| 逝世 | 1940年11月28日（63歲） 美國紐約州紐約曼哈頓 |
| 死因 | 自殺 |
| 別名 | Boy Plunger The Great Bear of Wall Street |
| 職業 | 投機者 |
| 知名作品 | 《獨步股壇「投機之王」狙擊價格方程式》 |
| 配偶 | 奈蒂·喬丹 （1900年結婚—1917年離婚） Dorothea "Dorothy" Wendt （1918年結婚—1932年離婚） 哈里特·梅茨 （1933年結婚—1940年結束） |
| 兒女 | 小傑西·李佛摩 保羅·李佛摩 |
| 父母 | Hiram Livermore Laura Prouty |
傑西·勞里斯頓·李佛摩（英語：Jesse Lauriston Livermore，1877年7月26日—1940年11月28日），已故美國股票交易員[1]。他被認為是即日買賣先驅者[2]，也是艾雲·拉斐爾的暢銷書《股票作手回憶錄》中的主角藍本。李佛摩一度是世界上其中一位富豪。然而，當他自殺時，他的負債多於資產[3]。
李佛摩在很少發佈準確的財務報表、獲取當前股票報價需要大量操作、市場操縱猖獗的時代，使用現在所謂的技術分析作為其交易基礎。後世仍在繼續研究他的原理，包括情緒對交易的影響。
李佛摩的一些交易，例如1906年舊金山大地震前和1929年華爾街股災前的短倉交易，在投資界堪稱傳奇。一些觀察家認為李佛摩是有史以來最偉大的交易員，但其他人則認為他的遺產是一個警示故事，提醒人們利用資金槓桿尋求巨大收益的風險，而不是專注於較小但更穩定回報的策略[4]。
早期生活
[編輯]李佛摩出生於麻薩諸塞州舒茲伯利一個貧困家庭，小時候搬到麻薩諸塞州阿克頓[5]。三歲半時，李佛摩學懂讀寫，五歲開始閱讀財經報章[6][7]。在學時，他的數學成績尤其出色，僅用一年時間完成三年的課程內容。14歲時，他的父親要他輟學去農場幫忙。然而，他極度失望。於是，母親籌集5元美金，協助他離家出走[6][7]。
交易員生涯
[編輯]嶄露頭角
[編輯]1891年，14歲的李佛摩於波士頓的潘偉伯股票經紀公司當報價板男孩，在證券行情佈告板上記下最新股價[8]，周薪5美元。 1892年，15歲的他第一次交易，當時他在一家對賭行（一種不買賣股票的機構，而是押注特定股票價格會上漲還是下跌[1]──本質上是賭場──一場賭博）以5美元押注芝加哥、伯靈頓和昆西鐵路的股票[9][10]，利潤為3.12美元[6]。
16歲時，他辭職，並開始全職交易。從1893年到1894年，李佛摩被同行交易者暱稱為 Boy Plunger（Plunger 是魯莽賭徒或投機者的通俗術語），每周在波士頓的對賭行賺取約200美元，遠高於他在潘偉伯公司的薪金[10]。他帶著1000美元回家，償還母親給他離家出走的5美元，但她不贊成兒子「賭博」；李佛摩反駁稱自己不是賭博，而是「投機」[11]。
從1895年到1897年，18歲到20歲之間，他累積10,000美元的交易利潤，三年交易的淨回報率為1000%。然而，由於他一貫獲勝，波士頓地區大多數對賭行禁止他交易。使用偽裝和假名進行交易只會延長不可避免的全市禁令[10]。
從1898年到1900年，21歲到22歲之間，他繼續在 Haight & Freese 進行交易，這是波士頓地區最後一家沒有禁止他的對賭行。然而，Haight & Freese 逐漸擴大買賣價差，並施加限制性的保證金要求，大大增加李佛摩的賺錢難度和風險[10]。
搬到紐約，大起大落
[編輯]1900年9月14日，23歲的李佛摩搬到紐約。恰逢股市強勁的牛市，他在 Harris, Hutton & Company 股票經紀公司進行了成功的買入交易，五天內將10,000美元變成50,000美元。
1901年，24歲的他買入北太平洋鐵路公司股票，獲得第一次重大勝利。他把1萬美元變成了50萬美元[6]。同年5月，他預計會出現回調，並使用400%的保證金沽空。因為股票行情紙帶的更新速度不夠快，令他無法即時作出交易決策，最終失去全部資產。他向愛德華·法蘭西斯·赫頓借了2,000美元，搬到不為人知的聖路易斯，然後又回到對賭行投注[6]。
1906年，他在愛德華·R·巴特利，位於佛羅里達州棕櫚灘的會所度假。度假期間，他在湯馬士·W·羅臣的指引下，在1906年舊金山大地震前一天持有大量聯合太平洋鐵路公司的短倉，獲得250,000美元利潤[12]。一段時間後，李佛摩買入這隻股票。然而，處理他大部分交易的經紀行老闆赫頓錯誤說服李佛摩平倉，結果令他損失40,000美元[6]。
一日賺一百萬，首次宣佈破產
[編輯]1907年恐慌中，李佛摩的巨額短倉使他一天之內賺了100萬美元[6]。然而，在股市崩盤期間救助了整個紐約證券交易所的J·P·摩根要求他不要進一步沽空。李佛摩表示同意，並從反彈中獲利，將他的淨資產增加到300萬美元[6]。
1908年，他打破自己的交易規則，聽從棉花大王佩斯·湯馬士[13][14]（另一說法為泰迪·派斯[6][15]）建議，買入棉花期貨。結果，湯馬士暗中放售所有期貨，李佛摩不斷買入，更放售獲利的小麥期貨，招致大量損失。緊接四年，他債務纏身，1914年首次宣佈破產[15]。
1915年，李佛摩向丹尼爾·威廉臣尋求協助。威廉臣向他提供500股，他等待整整六星期，以98美元買入500股伯利恆鋼鐵公司股票，收市時再買入500股。翌日，他以145美元賣出，重新擁有資本[1]。兩年內，他的交易利潤足以還清200萬美元債務，並購買100萬美元自由債券[16]。
壟斷、操縱市場
[編輯]第一次世界大戰結束後，李佛摩秘密壟斷棉花市場。伍德羅·威爾遜總統接到美國農業部長來電後進行攔截，後者要求李佛摩到白宮進行討論，阻止了他的舉動。李佛摩同意以損益平衡的價格回售棉花，從而防止棉花價格出現麻煩的上漲。他被問及為什麼壟斷了棉花市場時，回答：「總統先生，看看我是否可以[17]。」
1924年至1925年，他操縱市場，與 Arthur W. Cutten 的一場小麥和玉米大戰中賺到1000萬美元[6]，並策劃軋空小豬商店股票[11]。
沽空賺一億，第四次宣佈破產
[編輯]1929年初，他利用100多名股票經紀人，累積大量短倉來隱藏自己的行動。到了春天，他帳面虧蝕600萬美元。然而，他於1929年華爾街股災淨賺約1億美元[6]。在一系列報紙文章稱他為「華爾街最大淡友」後，公眾指責他為這次股災的罪魁禍首，並收到死亡威脅，導致他僱用一名武裝保鏢[11]。
1934年3月，李佛摩第四次宣佈破產，所列負債為2,259,212.48美元，資產為184,900美元[16]。沒有人知道他破產的詳細原因[15]，自此，他失去人生意義。同月7日，芝加哥期貨交易所解除他的會員資格[17]。
1937年，他還清80萬美元的稅款[18]。
1939年，他開設一家金融顧問公司，銷售技術分析系統[11]。
自殺身亡
[編輯]
1940年11月27日晚上，一位社會攝影師在曼哈頓鸛會所問李佛摩夫婦是否介意拍照。李佛摩回答：「一點都不介意，但這是你要拍的最後一張照片，因為明天我要離開很長時間[19]。」
翌日感恩節，下午5點30分剛過，李佛摩在自己通常喝雞尾酒的曼哈頓雪利荷蘭酒店衣帽間，用柯爾特自動手槍開槍自殺。警方在李佛摩的皮革封面筆記簿中發現八頁手寫小頁的遺書[12][19]。這張紙條是寫給他的妻子哈麗特（李佛摩給她起了個綽號「尼娜」），上面寫著：
| “ | 忍受不了，所有事情對我來說都很差。我厭倦了抵抗，不能夠再堅持下去，這是唯一的出路！我不值得你愛，我是個失敗者，我真的很對不起，但這個方法是我唯一的出路。愛人羅利[17]。 | ” |
個人生活
[編輯]李佛摩最喜歡的書是1841年首次出版，查理斯·麥基所著的《異常流行幻象與群眾瘋狂》。這也是股票交易員，李佛摩的密友伯納德·巴魯克最喜歡的書[5]。
1907年，他買了一艘價值20萬美元的遊艇、一輛火車車卡和一個上西城住宅。他加入了高級會所，並有情婦 [6]。
他享受釣魚，1937年，他釣到一條486磅的劍旗魚[20]。
婚姻生活
[編輯]李佛摩曾三次結婚，有兩名小孩。1900年10月，23歲的他與印第安納波利斯女孩 Netit (Nettie) Jordan 結婚。他們結婚前才認識幾週[6]。不到一年後，他因幾次交易失敗而破產。為了獲得新的股份，李佛摩要求她典當自己為她買的大量珠寶，但她拒絕了，這永久地損害他們的關係[6]。不久之後，兩人分居，但李佛摩出資為被控謀殺妻子的妹夫 Chester S. Jordan 提供辯護[21][22]。最終，他們於1917年10月離婚[21]。
1918年12月2日，40歲的李佛摩與22-23歲的 Dorothy Fox Wendt 結婚，後者曾是齊格菲富麗秀女郎[21]。李佛摩曾與幾位舞者曖昧[6]。他們育有兩子：1919年出生的小傑西·李佛摩、1922年出生的保羅·李佛摩[6]。然後，他在紐約 Great Neck買了一棟昂貴的房子，並請妻子隨意花錢買家具[6]。1927年，他和妻子在家中遭遇持槍盜竊[6]。由於 Dorothy 的酗酒習慣、李佛摩與其他齊格菲女郎的婚外情，以及她們揮霍無度的消費，他們的關係變得緊張[6]。1931年，Dorothy Livermore 提出離婚，並與其新男友 James Walter Longcope 暫居於內華達州雷諾市。1932年9月16日，離婚獲得批准，她隨即與男友結婚。她保留兩個兒子的監護權，並獲得了1000萬美元的和解金[6]。Dorothy 以22.2萬美元的價格賣掉李佛摩在大頸區花費350萬美元購買的房子。這棟房子隨後被拆除，李佛摩因此陷入沮喪[6]。
1933年3月28日，56歲的李佛摩在伊利諾伊州日內瓦與38歲的歌手兼社交名媛 Harriet Metz Noble 結婚。他們於1931年在維也納相識，當時，Metz Noble 正在表演，度假中的李佛摩是座上客。Metz Noble 出身於奧馬哈一個顯赫家族，家族成員透過梅茲啤酒公司致富。李佛摩是 Metz Noble 第五任丈夫；之前，Metz 至少兩位丈夫都自殺了，其中包括1929年華爾街股災後上吊自殺的 Warren Noble[6][23]。
股票交易心得及名言
[編輯]股票交易心得
[編輯]- 「買上升中的股票，賣下跌中的股票。」
- 「只在市場有明顯趨勢時交易。」
名言
[編輯]- 「華爾街不曾變過。口袋變了，股票變了，華爾街卻從來沒變，因為人性沒變。」
- 「投資人必須提防很多東西，尤其是自己。」
- 「市場永遠不會錯，只有人性會犯錯。」
家庭
[編輯]父母
[編輯]- Hiram Livermore（1840年6月—1928年）
- Laura Prouty（1845年—1928年）
妻子
[編輯]- Nettie Jordan（1867年2月—1956年10月10日）1900年10月結婚，1917年10月離婚。
- Dorothy Fox-Wendt（1895年8月4日—不詳）1918年12月2日結婚，育有兩子。1932年9月16日離婚。
- Harriet Metz Noble（1894年11月26日—1967年1月13日）1933年3月28日結婚，1940年11月28日因李佛摩自殺身亡而結束。
子女
[編輯]- 長子：小傑西‧李佛摩（1919年9月13日—1976年2月20日）
- 次子：保羅‧李佛摩（1923年4月3日—2002年5月2日）
著作
[編輯]親筆著作
[編輯]How to Trade in Stocks（中文譯名：《獨步股壇「投機之王」狙擊價格方程式》）
以其為藍本之著作
[編輯]Reminiscenes of a Stock Operator（中文譯名：《股票作手回憶錄》）（作者：艾雲·拉斐爾）
參考資料
[編輯]- ^ 1.0 1.1 1.2 Lefèvre, Edwin. Reminiscences of a Stock Operator. Harriman House Limited. 1923. ISBN 9780857190567.
- ^ Millman, Gregory J. The Original Day Trader. Forbes. [December 5, 2019]. （原始內容存檔於2023-08-15） （英語）.
- ^ Abbott, Robert. Big Mistakes: Jesse Livermore. GuruFocus. June 18, 2019 [2024-11-17]. （原始內容存檔於2024-12-27）.
- ^ Kenneth Fisher. 100 Minds That Made the Market. ISBN 978-0470139516. Wiley, 2007
- ^ 5.0 5.1 Smitten, Richard. Trade Like Jesse Livermore. Wiley. November 11, 2004. ISBN 0-471-65585-6.
- ^ 6.00 6.01 6.02 6.03 6.04 6.05 6.06 6.07 6.08 6.09 6.10 6.11 6.12 6.13 6.14 6.15 6.16 6.17 6.18 6.19 6.20 6.21 Shen, Lucinda. Why Wall Street traders are obsessed with Jesse Livermore. Business Insider. July 17, 2015 [2024-11-17]. （原始內容存檔於2024-08-19）.
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- ^ Who Was Jesse L. Livermore?. 2022-10-19 [2023-07-19]. （原始內容存檔於2023-03-29） （英語）.
- ^ Millman, Gregory. The Original Day Trader. Forbes. 1999-12-07 [2024-05-07]. （原始內容存檔於2024-05-08）.
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- ^ Hansen, Matthew. Hansen: Tale of Omaha's 'black widow' is too tempting to not investigate. Omaha World-Herald. October 27, 2015.
