吳世瑞，1897年（清光緒二十三年）出生，安徽省當塗縣。早年在家鄉就讀，青年時期在安慶求學。1917年（民國六年）考入由美國基督教會在南京創辦的教會大學——金陵大學，於1921年獲文學學士畢業。後飄洋過海到美國伊利諾伊州西北大學商學院深造，專攻商貿一科，1923年獲商學碩士學位。同年回國，1923～1940年，在自己的母校金陵大學，擔任文學院經濟系教授兼系主任，併兼職於國立中央大學，主要教授經濟與會計課程。期間，以金陵大學經濟學系系主任身份加入中國經濟學社。1934年，與衛挺生、潘序倫、徐永祚、奚玉書、鄒曾侯、任應鐘、聞亦有、蔣一貫、安紹芸、楊汝梅（眾先）、雍家源、顧詢、錢乃澄、李鴻壽、許敦楷等51人發起，於同年11月18日在南京中央路560號成立中國會計學社，並當選為理事，後為常務理事兼會計專修學校校長。
民國二十九年，步入政界，任職於國民政府教育部，從事會計實務工作。1941～1944年擔任教育部會計長；期間及至1947年，與衛挺生、許本怡先生一道受聘中央政治學校及國立中央大學（現南京大學）法學院經濟系教授，後任經濟系系主任與學校復員回寧計劃委員會委員（1945年9月）。並曾與雍家源同期擔任廣州大學教授。1947年，任國民政府外交部會計長。
1949年去台灣，任職於台灣國民黨政府外交部，曾出任台灣駐日本大使館參贊。晚年僑居美國。
吳世瑞教授一生致力於經濟學與會計學研究，產生了諸多研究成果，不少著作在經濟與會計學界產生過較大影響。其出版的論（譯）著主要有《經濟學原理》、《初級會計學綱要》；中央訓練團黨政訓練班編印的《經理概述》和《經理作業計劃》；以及與劉衡如合作將英國哲學家羅素所著《Bertrand Russell：Political Ideals》（New youk，1917年）翻譯為《羅素政治理想》等等。
值得一提的是其所著《經濟學原理》1934年被商務印書館列為大學叢書出版，並且多次重印，直到1948年該書一直印刷出版，1949年後在台灣多次再版，是非常受歡迎的經濟學教科書。
