股票期貨

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股票期貨英語:Stock FuturesSTFSF)亦稱個股期貨英語:Single-Stock FuturesSSF),是以股票為標的的期貨商品,由期貨交易所設計,並在期貨交易所上市交易。所以,股票期貨是一種期貨商品而不是股票[1],屬於金融衍生品的一種,採現金結算。

另外,也有以股票為標的的選擇權商品——個股選擇權英語:Single-Stock OptionSSO),同樣由期貨交易所設計的金融衍生品,在期貨交易所上市交易。

特點[編輯]

相較於股票交易,股票期貨具有4大特點:[1]

  1. 交易成本低。
  2. 財務槓桿高。
  3. 多空交易靈活。
  4. 撮合速度快。

股票期貨還可以進行跨月價差交易,免於單邊未成交的風險,更能符合套利交易人的需求。

如同其他期貨商品,股票期貨需依規定預先繳納保證金英語:Margin),對於行情的震盪和反轉,同樣面臨保證金追繳或被迫平倉出場的風險。也有到期日的限制,如果是以長期交易為目的進行股票期貨交易,就必須在契約到期前進行換月轉倉

另外,股票期貨的交易人並不具備股東身份,但當標的股票除權除息時,股票期貨會配合進行契約調整,原則上不會影響交易人的權益。

與其他商品比較[編輯]

比較項目 股票 融資融券 權證 牛熊證 股票期貨 股票選擇權[2]
槓桿倍數 1倍 2.5倍以下 3~10倍 3~5倍 6.17~7.41倍 3~10倍
投資期間 無期限(股票下市) 1年 6個月~2年 3個月~2年 需每月換約 需每月換約
資金需求 中等
流動性 中等 中等 中等 [3]
最大損失 投資成本 投資成本 權利金金額 標的股票收盤價觸及牛熊證的界限價強制回收機制。 維持率保證金25%及以下,期貨商可先行強制平倉[4] 買方策略同認購權證,最大損失為買進的權利金金額。
保證金追繳
交易稅[5] 3‰ 3‰ 1‰ 1‰ 十萬分之2 十萬分之2

資料來源:台灣證券交易所台灣期貨交易所[6][7]

註釋[編輯]

  1. ^ 1.0 1.1 《股票期貨是股票?還是期貨?》,臺灣期貨交易所。
  2. ^ 又稱之為個股選擇權英語:Single-Stock OptionSSO)。
  3. ^ 此為台灣現況,不同交易市場的流動性也不盡相同。
  4. ^ 維持率視交易市場的規定。
  5. ^ 不同的交易市場,交易稅也不盡相同,僅列出做為參考比較。
  6. ^ 《權民出擊》Warrants Action,中華民國證券商業同業公會。
  7. ^ 《權民問題面面觀》Warrants Problem Discuss,中華民國證券商業同業公會。

內部連結[編輯]

外部連結[編輯]