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香港外匯基金

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香港外匯基金是香港政府的財政儲備，用以支持港元匯率穩定。

歷史

香港外匯基金設立於1935年，根據《貨幣條例》（於1950年改名為《外匯基金條例》[1][2]）設立，基金持有支持香港紙幣發行的儲備[3][4][5]。1976年，用以支持香港政府發行硬幣的硬幣發行基金資產，香港政府的財政儲備，與政府的大部分外幣資產均轉撥至外匯基金。硬幣發行基金在1978年12月31日與外匯基金合併。

1998年8月，外匯基金動用了1,180億港元(佔外匯基金約18%)購買大量香港股票以穩定香港金融市場[6][7]。

1998年11月1日，由政府賣地所得的土地基金資產亦併入至外匯基金[8]。

這八個基金[需要解释]分別是基本工程儲備基金、資本投資基金、貸款基金、土地基金、公務員退休金儲備基金、賑災基金、創新及科技基金和獎券基金。

外匯基金由香港金融管理局負責管理。按外匯儲備計，香港的儲備屬全球十大之一。

2008年2開始投資於新的資產類別，包括新興市場債券、私募基金、新興市場股票、房地產，以至人民幣資產，至去年底累積投資總市值已達830億元，另有560億尚待投資的承擔額，相信能提高中長期的回報。

2013年11月，外匯基金公告聯同Great Portland Estates PLC成立各佔一半股權的合資公司共同發展倫敦Mayfair區的漢諾威廣場項目，預計造價25億港元。[9]

2023年1月底，香港金融管理局公布，2022年外匯基金錄得2,024億港元的投資虧損，是歷來表現最差的一年。[10]

分析帳目

以億港元為單位。[11]

日期 貨幣基礎 對香港政府債權[note 1] 對香港私營部門債權[note 2] 境外資產[note 3] 對外負債[note 4]
2014年12月31日 13,454.25 0 1,646.05 27927.25 2.93
2015年12月31日 15,917.24 0 1,826.96 30,521.25 2.62
2016年12月31日 16,418.60 0 2,777.36 31,318.82 3.22
2017年12月31日 16,945.99 0 2,400.42 35,078.57 3.96
2018年12月31日 16,325.64 0 2,617.63 34,884.74 3.21
2019年12月31日 16,623.50 0 2532.16 36173.19 6.59
2020年12月31日 20979.96 0 2177.00 40076.02 3.71
2021年12月31日 21315.51 0 2603.93 40652.28 5.04
  1. ^ 提供給香港政府的貸款
  2. ^ 包括銀行存款及銀行發行的存款證
  3. ^ 不包括存放在香港銀行的外幣
  4. ^ 包括須支付予外聘基金經理的費用

历史数据

香港外匯基金包括財政儲備及外匯儲備。

年份 財政儲備 同比增速 外匯儲備 同比增速 外匯基金投資收入 備註
1997年 4,575.43億港元 N/A 932億美元 N/A
1998年 4,343.02億港元 -5.08% 896億美元 -3.86%
1999年 4,442.54億港元 +2.29% 963億美元 +7.48%
2000年 4,302.78億港元 -3.15% 1,075億美元 +11.63% 盈餘343億港元
2001年 3,725.03億港元 -13.43% 1,112億美元 +3.44% 盈餘70億港元
2002年 3,114.02億港元 -16.40% 1,119億美元 +0.63% 盈餘470億港元
2003年 2,753.43億港元 -11.58% 1,184億美元 +5.81% 盈餘896億港元
2004年 2,959.81億港元 +7.50% 1,236億美元 +4.39% 盈餘567億港元
2005年 3,106.63億港元 +4.96% 1,243億美元 +0.57% 盈餘381億港元
2006年 3,692.64億港元 +18.86% 1,332億美元 +7.16% 盈餘1,037億港元
2007年 4,929.14億港元 +33.49% 1,527億美元 +14.64% 盈餘1,422億港元
2008年 4,943.64億港元 +0.29% 1,848億美元 +21.02% (虧損750億港元)
2009年 5,202.81億港元 +5.24% 2,558億美元 +38.42% 盈餘1,077億港元
2010年 5,954.02億港元 +14.44% 2,687億美元 +5.04% 盈餘794億港元
2011年 6,690.88億港元 +12.38% 2,854億美元 +6.22% 盈餘267億港元
2012年 7,339.14億港元 +9.69% 3,173億美元 +11.18% 盈餘1,116億港元
2013年 7,557.14億港元 +2.97% 3,112億美元 -1.92% 盈餘812億港元
2014年 8,285.14億港元 +9.63% 3,285億美元 +5.56% 盈餘447億港元
2015年 8,428.88億港元 +1.73% 3,589億美元 +9.25% (虧損158億港元)
2016年 9,539.60億港元 +13.18% 3,781億美元 +5.35% 盈餘681億港元
2017年 11,029.34億港元 +15.62% 4,228億美元 +11.82% 盈餘2,640億港元
2018年 11,708.83億港元 +6.16% 4,175億美元 -1.25% 盈餘108億港元
2019年 11,603.08億港元 -0.90% 4,414億美元 +5.72% 盈餘2,472億港元
2020年 9,277.67億港元 -20.04% 4,918億美元 +11.42% 盈餘2,358億港元
2021年 9,571.28億港元 +3.16% 4,969億美元 +1.04% 盈餘1,919億港元
2022年 8,347.90億港元 -12.78% 4,240億美元 -14.67% (虧損2,054億港元)
2023年 6,925億港元 35,282億港元 盈餘2,127億港元
2024年 億港元 億美元 預計2024年3月底財政儲備為7,332億港元

貨幣發行局帳目

2015年12月31日，貨幣基礎1,591,724百萬，支持資產1,692,456百萬。

貨幣發行局帳目支持資產（Backing Assets）足夠支持106.33%貨幣基礎。[12]

外匯基金的全部資產均可用作捍衛港元聯繫匯率。[來源請求]

爭議

投資「一帶一路」基建項目

2018年9月，財政司司長陳茂波透露金管局正跟央企商討合作，於「一帶一路」國家投資興建基建項目[13]。金管局總裁陳德霖回應指外匯基金會以財務、回報而不是政治因素來選擇投資項目。[14]余偉文認為基建投資與經濟周期的相關性較低，有助提高外匯基金防禦性[15]。

基金經理質疑外匯基金不足以捍衛聯繫匯率

2019年5月，基金經理凯尔·巴斯質疑金管局所持有的4,364億美元外匯儲備資產少於國際貨幣基金組織建議的4,950億美元，不足以支持聯繫匯率制度，更表示正在沽空港元。金管局回應指凯尔·巴斯忽略了外匯基金的4.2萬億港元亦可用作維持匯率穩定，並指國際貨幣基金組織的方程式只適用於新興市場。[16][17]

參見

注釋

  1. ^ EXCHANGE FUND AND RESERVES MANAGEMENT (PDF文件). 香港金融管理局. （原始内容存档 (PDF)于2018-10-27）. 
  2. ^ Historical Laws of Hong Kong Online | EXCHANGE FUND ORDINANCE. oelawhk.lib.hku.hk. （原始内容存档于2019-11-15）. 
  3. ^ 馮, 邦彥. 香港金融與貨幣制度. 三聯書店(香港)有限公司. 2015: 373 [2019-11-15]. ISBN 978-962-04-3829-5. （原始内容存档于2020-03-29）. 
  4. ^ 9th November, 1935 (PDF文件). HONG KONG LEGISLATIVE COUNCIL. （原始内容存档 (PDF)于2019-10-31） （英语）. 
  5. ^ Historical Laws of Hong Kong Online | BANK NOTES ISSUE ORDINANCE. oelawhk.lib.hku.hk. （原始内容存档于2019-11-15）. 
  6. ^ 迎接廿周年！盈富基金由來一一細數... on.cc. 2019-11-11 [2019-11-15]. （原始内容存档于2019-11-15）. 
  7. ^ 盈富基金屬「打大鱷」產物. 星島日報. 2019-11-13 [2021-08-26]. （原始内容存档于2021-08-26）. 
  8. ^ 存档副本. [2010-07-05]. （原始内容存档于2010-08-20）. 
  9. ^ 香港外匯基金投資多元化 變身地產開發商 （页面存档备份，存于互联网档案馆） 北京新浪網，2013年11月16日
  10. ^ 外匯基金去年錄得歷來最大虧損 達2024億元. 香港電台. 2023-01-30 [2023-01-30]. （原始内容存档于2023-04-04）. 
  11. ^ 外匯基金分析帳目 (XLSX). 香港金融管理局. 2021-08-09 [2021-08-26]. （原始内容存档于2021-08-25）. 
  12. ^ HKMA. 外匯基金資產負債表摘一要 (PDF). [2019-09-24]. （原始内容存档 (PDF)于2017-01-11）. 
  13. ^ 陳茂波：金管局擬伙央企投資一帶一路項目 - 20180903. 明報財經. 2018-09-03 [2019-11-15]. （原始内容存档于2019-11-15）. 
  14. ^ 陳德霖稱外匯基金投資不限於「一帶一路」項目 重回報兼不盲目｜香港01｜財經快訊. 香港01. 2018-11-05 [2019-11-15]. （原始内容存档于2019-11-15）. 
  15. ^ 金管局指增加基建投資有助加強外匯基金防禦性. 香港電台. 2019-01-29 [2019-11-18]. （原始内容存档于2020-03-29）. 
  16. ^ 回應基金唱淡 金管局：完全誤解聯匯運作. 明報財經. 2019-05-23 [2019-11-18]. （原始内容存档于2020-03-29）. 
  17. ^ 巴斯再嗌沽空港元 金管指計錯數. 東方日報. 2019-05-23 [2019-11-18]. （原始内容存档于2019-09-27）. 

外部連結

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