香港外匯基金
 |
|---|
| 本條目為香港經濟系列之一 |
|
|
其他香港系列
|
歷史
[編輯]香港外匯基金設立於1935年，根據《貨幣條例》（於1950年改名為《外匯基金條例》[1][2]）設立，基金持有支持香港紙幣發行的儲備[3][4][5]。1976年，用以支持香港政府發行硬幣的硬幣發行基金資產，香港政府的財政儲備，與政府的大部分外幣資產均轉撥至外匯基金。硬幣發行基金在1978年12月31日與外匯基金合併。
1998年8月，外匯基金動用了1,180億港元(佔外匯基金約18%)購買大量香港股票以穩定香港金融市場[6][7]。
1998年11月1日，由政府賣地所得的土地基金資產亦併入至外匯基金[8]。
1976年起，政府開始將財政儲備轉入外匯基金，其中大部分[註1]作為「投資組合」以獲得投資收益，其餘則劃入「未來基金」，以追求更高的投資回報。[10]
外匯基金由香港金融管理局負責管理。按外匯儲備計，香港的儲備屬全球十大之一。
2008年2開始投資於新的資產類別，包括新興市場債券、私募基金、新興市場股票、房地產，以至人民幣資產，至去年底累積投資總市值已達830億元，另有560億尚待投資的承擔額，相信能提高中長期的回報。
2013年11月，外匯基金公告聯同Great Portland Estates PLC成立各佔一半股權的合資公司共同發展倫敦Mayfair區的漢諾威廣場項目，預計造價25億港元。[11]
2023年1月底，香港金融管理局公布，2022年外匯基金錄得2,024億港元的投資虧損，是歷來表現最差的一年。[12]
- ^ 約佔財政儲備75%的「營運及資本儲備」，包括政府一般收入帳目基本工程儲備基金、公務員退休金儲備基金、賑災基金、創新及科技基金、獎券基金、資本投資基金和貸款基金的累積結餘
分析帳目
[編輯]以億港元為單位。[1]
| 日期 | 貨幣基礎 | 對香港政府債權[note 1] | 對香港私營部門債權[note 2] | 境外資產[note 3] | 對外負債[note 4] |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014年12月31日 | 13,454.25 | 0 | 1,646.05 | 27927.25 | 2.93 |
| 2015年12月31日 | 15,917.24 | 0 | 1,826.96 | 30,521.25 | 2.62 |
| 2016年12月31日 | 16,418.60 | 0 | 2,777.36 | 31,318.82 | 3.22 |
| 2017年12月31日 | 16,945.99 | 0 | 2,400.42 | 35,078.57 | 3.96 |
| 2018年12月31日 | 16,325.64 | 0 | 2,617.63 | 34,884.74 | 3.21 |
| 2019年12月31日 | 16,623.50 | 0 | 2532.16 | 36173.19 | 6.59 |
| 2020年12月31日 | 20979.96 | 0 | 2177.00 | 40076.02 | 3.71 |
| 2021年12月31日 | 21315.51 | 0 | 2603.93 | 40652.28 | 5.04 |
歷史數據
[編輯]香港外匯基金包括財政儲備及外匯儲備。
| 年度 | 財政儲備 | 同比增速 | 外匯儲備 | 同比增速 | 外匯基金投資收入 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1997/98 | 4,575.43億港元 | N/A | 932億美元 | N/A | ||
| 1998/99 | 4,343.02億港元 | -5.08% | 896億美元 | -3.86% | ||
| 1999/00 | 4,442.54億港元 | +2.29% | 963億美元 | +7.48% | ||
| 2000/01 | 4,302.78億港元 | -3.15% | 1,075億美元 | +11.63% | 盈餘343億港元 | |
| 2001/02 | 3,725.03億港元 | -13.43% | 1,112億美元 | +3.44% | 盈餘70億港元 | |
| 2002/03 | 3,114.02億港元 | -16.40% | 1,119億美元 | +0.63% | 盈餘470億港元 | |
| 2003/04 | 2,753.43億港元 | -11.58% | 1,184億美元 | +5.81% | 盈餘896億港元 | |
| 2004/05 | 2,959.81億港元 | +7.50% | 1,236億美元 | +4.39% | 盈餘567億港元 | |
| 2005/06 | 3,106.63億港元 | +4.96% | 1,243億美元 | +0.57% | 盈餘381億港元 | |
| 2006/07 | 3,692.64億港元 | +18.86% | 1,332億美元 | +7.16% | 盈餘1,037億港元 | |
| 2007/08 | 4,929.14億港元 | +33.49% | 1,527億美元 | +14.64% | 盈餘1,422億港元 | |
| 2008/09 | 4,943.64億港元 | +0.29% | 1,848億美元 | +21.02% | (虧損750億港元) | |
| 2009/10 | 5,202.81億港元 | +5.24% | 2,558億美元 | +38.42% | 盈餘1,077億港元 | |
| 2010/11 | 5,954.02億港元 | +14.44% | 2,687億美元 | +5.04% | 盈餘794億港元 | |
| 2011/12 | 6,690.88億港元 | +12.38% | 2,854億美元 | +6.22% | 盈餘267億港元 | |
| 2012/13 | 7,339.14億港元 | +9.69% | 3,173億美元 | +11.18% | 盈餘1,116億港元 | |
| 2013/14 | 7,557.14億港元 | +2.97% | 3,112億美元 | -1.92% | 盈餘812億港元 | |
| 2014/15 | 8,285.14億港元 | +9.63% | 3,285億美元 | +5.56% | 盈餘447億港元 | |
| 2015/16 | 8,428.88億港元 | +1.73% | 3,589億美元 | +9.25% | (虧損158億港元) | |
| 2016/17 | 9,539.60億港元 | +13.18% | 3,781億美元 | +5.35% | 盈餘681億港元 | |
| 2017/18 | 11,029.34億港元 | +15.62% | 4,228億美元 | +11.82% | 盈餘2,640億港元 | |
| 2018/19 | 11,708.83億港元 | +6.16% | 4,175億美元 | -1.25% | 盈餘108億港元 | |
| 2019/20 | 11,603.08億港元 | -0.90% | 4,414億美元 | +5.72% | 盈餘2,472億港元 | |
| 2020/21 | 9,277.67億港元 | -20.04% | 4,918億美元 | +11.42% | 盈餘2,358億港元 | |
| 2021/22 | 9,571.28億港元 | +3.16% | 4,969億美元 | +1.04% | 盈餘1,919億港元 | |
| 2022/23 | 8,347.90億港元 | -12.78% | 4,240億美元 | -14.67% | (虧損2,054億港元) | |
| 2023/24 | 7,345.85億港元 | 35,282億港元 | 盈餘2,127億港元 | |||
| 2024/25 | 億港元 | 億美元 | 2024年8月底財政儲備為5,507億港元 |
貨幣發行局帳目
[編輯]2015年12月31日，貨幣基礎1,591,724百萬，支持資產1,692,456百萬。
貨幣發行局帳目支持資產（Backing Assets）足夠支持106.33%貨幣基礎。[2]
爭議
[編輯]投資「一帶一路」基建項目
[編輯]2018年9月，財政司司長陳茂波透露金管局正跟央企商討合作，於「一帶一路」國家投資興建基建項目[3]。金管局總裁陳德霖回應指外匯基金會以財務、回報而不是政治因素來選擇投資項目。[4]余偉文認為基建投資與經濟周期的相關性較低，有助提高外匯基金防禦性[5]。
基金經理質疑外匯基金不足以捍衛聯繫匯率
[編輯]2019年5月，基金經理凱爾·巴斯質疑金管局所持有的4,364億美元外匯儲備資產少於國際貨幣基金組織建議的4,950億美元，不足以支持聯繫匯率制度，更表示正在沽空港元。金管局回應指凱爾·巴斯忽略了外匯基金的4.2萬億港元亦可用作維持匯率穩定，並指國際貨幣基金組織的方程式只適用於新興市場。[6][7]
參見
[編輯]注釋
[編輯]- ^ 外匯基金分析帳目 (XLSX). 香港金融管理局. 2021-08-09 [2021-08-26]. （原始內容存檔於2021-08-25）. （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）
- ^ HKMA. 外匯基金資產負債表摘一要 (PDF). [2019-09-24]. （原始內容存檔 (PDF)於2017-01-11）. （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）
- ^ 陳茂波：金管局擬伙央企投資一帶一路項目 - 20180903. 明報財經. 2018-09-03 [2019-11-15]. （原始內容存檔於2019-11-15）. （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）
- ^ 陳德霖稱外匯基金投資不限於「一帶一路」項目 重回報兼不盲目｜香港01｜財經快訊. 香港01. 2018-11-05 [2019-11-15]. （原始內容存檔於2019-11-15）. （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）
- ^ 金管局指增加基建投資有助加強外匯基金防禦性. 香港電台. 2019-01-29 [2019-11-18]. （原始內容存檔於2020-03-29）. （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）
- ^ 回應基金唱淡 金管局：完全誤解聯匯運作. 明報財經. 2019-05-23 [2019-11-18]. （原始內容存檔於2020-03-29）. （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）
- ^ 巴斯再嗌沽空港元 金管指計錯數. 東方日報. 2019-05-23 [2019-11-18]. （原始內容存檔於2019-09-27）. （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）