杜邦分析法

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杜邦分析法图示

杜邦分析法英语:DuPont analysis)是一种分析企业财务状况的方法,得名于美国杜邦公司。杜邦公司于1920年代开起使用该方法,其发明人为该公司的唐纳森·布朗(Donaldson Brown)。[1]

杜邦分析法将股本回报率分为三部分,利润率、资产周转率,以及权益乘数/财务杠杆。股本回报率受这三个因素影响,其计算公式为:[2]

股本回报率(ROE)= 利润率 × 资产周转率 × 权益乘数 = (淨收入 / 營業收入) × (營業收入 / 资产) × (资产/ 股东权益)

另外杜邦分析法还有一个展开式,可将股本回报率分为五部分。

其中
  • 淨收入(Net Income):指稅後淨收入(net income after taxes)
  • 股東權益(Equity):股東資金所構成的股本
  • 稅前收入(Pretax Income):常於財報中寫為「稅前盈餘」(Earnings Before Taxes,EBT)
  • 息前稅前盈餘(Earnings before interest and taxes,EBIT
  • 營業收入(Revenue):透過銷售產品服務所獲得的直接收入,常簡稱「營收」。
  • 資產(Assets):公司結合股東權益(股本)與借貸而來之資金,所取得及持有之有價品,包含現金、有價證券、廠房機具、商譽等。

参考文献[编辑]

  1. ^ Phillips, Matt. The DuPont invention that changed how things work in the corporate world. Quartz (publication). 9 December 2015 [9 December 2015]. 
  2. ^ Bodie, Zane; Alex Kane; Alan J. Marcus. Essentials of Investments, 5th ed. McGraw-Hill Irwin. 2004. ISBN 0-07-251077-3.