上海規元

滙豐銀行發行的上海規元1兩紙幣

上海規元，也稱九八規元、豆規銀，外僑稱上海兩（英語：Shanghai Tael），是近代上海流行的虛銀兩單位，在1933年廢兩改元之前上海金融界大多採用其作為計價和記賬單位。雖然上海規元的實際單位是兩，但它也是中國歷史上第一個稱「元」而不稱「圓」的貨幣相關概念。

計算方法

上海規元是一種虛銀兩，即現實中並無對應規格的銀兩，需要從其他實銀兩折算而成。規元的計算通常有三個構成要件：寶銀重量，一般按照申漕平；寶銀成色，一般以庫平足銀944‰為標準；最後的習慣為98%折扣。現實中並沒有專門用於秤量規元的平砝，一般要從其它平砝換算，晚清《滬游雜記》記載二六寶庫平100兩合規元109.26兩，二六寶漕平100兩合規元107.60兩。雖然規元通常只是記賬單位，並不會用於交付，但在歷史上上海沙船商也以規元為標準鑄造過咸豐銀餅，這也是上海最早的自鑄銀幣，另外也有規元紙幣流通。1867年，英國在香港鑄造上海紋銀壹兩銀元，即合規元製作，原擬在香港流通，並希望取代規元地位，但計劃未能實施。

根據馬寅初的演講，上海市面對規元常用的計算公式是：

$${\text{規 元 兩 數}}={\frac {{\text{ 寶 銀 兩 數 }}+{\text{ 寶 銀 升 水 }}}{0.98}}$$

所謂升水，是因為市面寶銀成色一般高於紋銀，拿去兌換紋銀總會多出來幾兩紋銀，這多出來的部分就叫升水，公式如${\textstyle {\text{ 寶 銀 兩 數 }}:{\text{ 紋 銀 兩 數}}=50:(50+{\text{ 寶 銀 升 水 }})}$。上海市面的升水由公估局批估決定，公估局如果認為成色不足會退回不批。上海通行二七寶50兩銀錠，1枚銀錠升水一般在2.65兩至2.75兩之間。按照這套公式，如果申漕平1兩合565.65格令（36.654克），和市面流行的寶銀（重50兩）換算的結果列表如下：

寶銀類型	寶銀升水	成色	規元兩數	規元每兩含銀量
紋銀	不適用	935.374‰	51.0204082	33.5994946
二四寶	2.4	980.272‰	53.4693878	33.5994963
二五寶	2.5	982.143‰	53.5714286	33.5995049
二六寶	2.6	984.013‰	53.6734694	33.5994793
二七寶	2.7	985.884‰	53.7755102	33.5994879
二八寶	2.8	987.755‰	53.8775510	33.5994965
足色寶	3.0	991.496‰	54.0816327	33.5994797

而在實際使用中，成色的數據存在誤差，美國學者曾估計足色寶的實際含銀量在987‰到989‰之間，申漕平1兩通常也只有565.5格令（36.64克），因此規元每兩理論含銀量在517格令（33.5克）左右。根據上海國外匯兌銀行公會的標準，規元成色916⅔‰，漕平合565.65格令（36.654克），每兩理論含銀量在518.512格令（33.5990克）左右。無論是517格令（33.5克）還是518.512格令（33.5990克）其實都沒有對錯之分，因為上海銀行業同業公會對銀兩並沒有明確定義，銀兩標準主要是由公估局確定，但公估局一般也是依照國外匯兌銀行公會的標準衡量銀兩，因此518.512格令（33.5990克）的標準更主流。

匯兌

由於各地平色不同，相互之間也需要匯兌，關於規元與各地銀兩的匯兌關係，1923年上海《新聞報》有做如下調查：

各地平砝與上海規元比較表

地點	北京	天津	蘇州	漢口	濟南	重慶	成都	萬縣	南京	鎮江	香港
平砝	京公砝	行化	補水	洋例	濟平	九七平	九七平	九七平	陵平	二七寶	番平
兌換關係	1045:1000	1053:1000	1000:965	1000:969	缺字	1045:1000	1065:1000	1060:1000	1000:960	1000:937	1014:1000
地點	揚州	廣州	煙臺	宜昌	青島	西安	九江	蕪湖	貴陽	汕頭
平砝	二四揚平	司馬平	煙估	宜平	膠足	陝議平	二五漕平	蕪平	公估平	直平
兌換關係	1000:939	882.5:1000	1045:1000	1037:1000	1067:1000	1052:1000	1000:932	1000:964.5	1106:1000	1000:1050
地點	沙市	樟樹鎮	淮安	清江	板浦	安慶	大通	杭州	安東	長春
平砝	九九沙平	萍銀	二六淮平	二五浦平	二五漕平	二八漕平	二七和平	司庫平	鎮平	寬平
兌換關係	1000:940	964:1000	1055:1000	1059:1000	1066:1000	1111.6:1000	1000:940	1056:1000	1000:1180	缺字
地點	張家口	保定	洛陽	周家口	許州	信陽州	開封	大同	山西	雲南
平砝	口錢平	保市平	洛平	南平	許平	二四漕平	二六汴平	同平	庫平	滇平
兌換關係	1082:1000	1082:1000	1098.80:1000	1078.65:1000	1085:1000	1000:910	1066.67:1000	1088:1000	1096:1000	800:1000

洋厘

主條目：洋厘

銀兩與銀元之間的兌換主要通過洋厘市場。在廢兩改元之前，「上海規銀之對於銀元，無異貨幣之於凡百商品」，所謂洋厘即銀元（大洋）合銀幾厘，銀元也相當於規元計價的普通商品。上海歷史上，最早有鷹洋和龍洋行情，但民國建立後袁大頭逐漸成為主流，1915年、1919年分別廢除了這兩種行情，取而代之的是國幣行情，直至1933年廢兩改元。理論上，洋厘價格應該基於銀元與銀兩含銀量之比，根據時人楊蔭溥的分析，「洋厘的高低是上海金融市場對於規銀和銀元供需情形的測驗器，銀元供不應求時，洋厘價格便上漲」。洋厘價格大幅偏離正常價格，則會產生套利機會，經過市場調節恢復正常。

產生及使用

規元的產生原因尚不明確，但可以明確追溯到上海南市的豆行。一種說法是在上海開埠之前，上海交易都在南市，南市貿易以豆為最大宗，因交易頻繁、現金缺乏採用。第二種說法是，豆商與東北的牛莊往來密切，現銀匱乏，因此以98折求現。另外一種說法是，當年東北豆商在急於回鄉過年，於是在年前以98折清帳。規元最初只在豆行中使用，在上海開埠之後流傳到租界，逐漸成為上海華商共通的標準。 咸豐初年，上海的對外貿易還在使用西班牙銀元（本洋）支付，但早在19世紀初西班牙就停止鑄造本洋，因此本洋數量越來越少，價格也水漲船高，外國商人即便在歐洲也很難找到廉價本洋。1855年，英國、法國、美國駐上海領事集體要求上海道台許可使用鷹洋替代本洋流通，當時華商一方面存在囤積居奇的投機者，另一方面早就習慣規元、不願意改換貨幣，因此一致反對這一要求。1856年，上海本洋稀缺、價格暴漲，價格最高時和鷹洋匯率可以達到140%，淨重0.72兩的本洋價格1元竟比規元1兩還貴，趁着本洋與規元價格相當的時機，上海華洋商人集議交易以銀兩取代本洋，以規元1兩合本洋1元改用規元記賬，商人只需改記賬單位而不需要換算便可順利過渡到以規元結賬。

1857年初，上海對外貿易統一改用規元為貿易結算單位，在鴉片、布匹、絲綢、茶葉以及外匯交易中全部採用「上海紋銀」支付，本洋價格回落到正常水平，金融市場恢復穩定。當時的上海通用銀兩是上海租界（俗稱夷場，後改洋場）製造的夷場新，即二七寶，雖然規元是通行銀兩的記賬單位，但夷場新並不符合規元標準，因此收支都需要換算。規元作為標準銀，逐漸統一了上海的貨幣市場，並且大大促進了上海與各地之間的貿易往來，漢口的洋例銀即仿上海規元制定。民國《上海縣誌》記載，上海的中外銀行和各類商號無不以上海規元為交易媒介，並且通過貿易逐漸影響全國，在金融市場具有相當地位。雖然民國建立以後，銀兩的使用日益減少，但規元仍然是長江下游通用的標準銀兩。1933年廢兩改元中，國民政府要求上海市面將銀兩以規元每0.715兩一元的固定價格折算為銀元，銀兩以及規元自此退出市場。