本页使用了标题或全文手工转换

2018年土耳其貨幣和債務危機

维基百科,自由的百科全书
跳到导航 跳到搜索

2018年土耳其货币和债务危机土耳其的一個正在發酵的金融危機及由于金融傳染造成的國際影響。其特徵是土耳其里拉貶值、高通货膨胀率、借貸成本上升,贷款违约也相應增多。這場危機的原因是是土耳其經濟過度的經常收支赤字和外幣債務,加上總統雷杰普·塔伊普·埃尔多安威權主義傾向及其非正統的利率政策觀念。

经常账户赤字和外币债务[编辑]

低儲蓄率是土耳其經濟長期以來的特點。[1]自埃爾多安取得對政府的控制以來,土耳其經常收支赤字開始大幅上升,在2016達到331億美元,2017年達到473億美元,[2]並在2018年一月攀升至710億美元,全年上升516美元。[3]令土耳其成為世家上經常收支赤字最大的國家之一。[1]經濟依賴資本超額向私營部門的流入,同時土耳其的銀行和大型公司債台高築,並且大多數是外幣。[1]在此情況下,伴隨着資金流枯竭的風險,土耳其必須要有每年約2000億美元來填補其鉅額的經常收支赤字及到期債務;但是,土耳其全國的外匯儲備總額只有850億美元。[4]


總統對央行的干預[编辑]

土耳其里拉對美元均價(2005–2017)
匯率
2005
1.344
2006
1.428
2007
1.303
2008
1.302
2009
1.550
2010
1.503
2011
1.675
2012
1.796
2013
1.904
2014
2.189
2015
2.720
2016
3.020
2017
3.648
2018
4.5
土耳其里拉對歐元加速貶值,並在2018年初跌破5里拉兌1歐元。

自2014年起,土耳其的貨幣供應量以16%的年增長率增長;自2016年起,增長率達到18%。 與此相比的是每年的貨幣供應量上升,經濟學家史蒂夫·汉克根據正統經濟學理論計算,年度貨幣擴張小於13%,以應對中央銀行5%的通貨膨脹目標。[5] 這些寬鬆貨幣政策導致土耳其經歷了比其他新兴市场更高的通货膨胀率。[6] 2018年,里拉的匯率加速加速惡化,在五月中旬達到4.5美元/里拉並在一週後達到4.9美元/里拉。 經濟學家之間,其加速貶值與雷杰普·塔伊普·埃尔多安阻止土耳其共和國中央銀行作出必要調整有很大關係。[7][8]

埃爾多安聲稱超出他控制的利率是「萬惡之父母」,[9] 並5月14日彭博新聞社的採訪中提出了一套非正統的利率理論,他說「央行不能如此特立獨行並無視總統的指令」[10] 總統對央行的干預在國際投資領域引起了土耳其「教科式的制度衰落」(textbook institutional decline)的預期,同時埃爾多安越來越依賴對他忠誠的,而非有資質和經驗的政治家。[11] 埃尔多安長期以來也發表過一些伊斯兰主义的講話,認為基於利率的銀行業是「伊斯蘭禁忌」和「死路一條」。[12][13]

參見[编辑]

参考文献[编辑]

  1. ^ 1.0 1.1 1.2 How Turkey fell from investment darling to junk-rated emerging market. The Economist. 19 May 2018. 
  2. ^ Turkey’s current account deficit at $5.4 billion in April. Hurriyet Daily News. 11 June 2018. 
  3. ^ Turkish current account deficit more than doubles. Ahval. 12 March 2018. 
  4. ^ Inflation rise poses challenge to Erdogan as election looms. Financial Times. 5 June 2018. 
  5. ^ Turkish inflation is 40 percent, top U.S. economist says. Ahval. 29 May 2018. 
  6. ^ With high inflation, Turkish lira lacks yield buffer. Reuters. 11 October 2017. 
  7. ^ Turkey’s leader is helping to crash its currency. Washington Post. 16 May 2018. 
  8. ^ Investors lose their appetite for Turkey. Financial Times. 16 May 2018. 
  9. ^ Küçükgöçmen, Ali; Taner, Behiye Selin. Turkey's Erdogan calls interest rates "mother of all evil"; lira slides. Reuters. 2018-05-11 [2018-06-09]. (原始内容存档于2018-05-19) (美国英语). 
  10. ^ Marc Edward Hoffman. The unorthodox theory behind Erdogan's monetary policy. Al-Monitor. 25 May 2018. 
  11. ^ Why Investors Have Become Skittish About Turkey. Bloomberg. 18 May 2018. 
  12. ^ Turkish lira falls further as Erdogan calls for interest rate cuts. Financial Times. 24 November 2016. 
  13. ^ Rise of Turkish Islamic banks chimes with Erdogan's ideals. Reuters. 15 March 2015.