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嘉菲·活

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嘉芙蓮·活
Cathie Wood
出生1955年（68—69歲）
 美國加利福尼亞州洛杉磯
居住地南卡羅萊納州
國籍 美國
母校南加州大學金融經濟學學士
職業方舟投資行政總裁及投資總裁

嘉芙蓮·達迪·活（英語：Cathie Duddy Wood，1955年—），美國金融分析師及企業家，現任方舟投資行政總裁及投資總裁，以投資破壞性創新科技公司及其基金的高回報獲得廣泛關注，有「科技股女股神」的外號。[1][2][3][4]

簡歷

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早年經歷

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嘉芙蓮·活生於加利福尼亞州洛杉磯，[5] 其父母為來自愛爾蘭的美國移民，在其成長之時曾積極鼓勵她找尋自己的夢想。[6]活的爸爸曾於愛爾蘭軍隊及美國空軍服務，其後成為一名成功的雷達系統工程師。由於其父非常注重細節，因此促使活發現事物之間的聯繫。[7]

其後，她在1974年於聖母學院（英語：Notre Dame Academy (Los Angeles, California)）高中畢業後，[8]於1981年在南加州大學獲得金融經濟學學士學位，並以最高級及優秀的拉丁文學位榮譽畢業。[9]在南加州大學就讀期間，活以其傑出的表現給予著名經濟學家阿瑟·拉弗很深的印象，而拉弗亦在之後指導活在經濟和商業領域上的發展，其後兩人亦持續聯絡，在很多層面上互相指教。[10]

金融生涯

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1977年，她在導師拉弗的引薦下，在資本集團公司獲助理經濟師職位，開始其金融分析師的職業生涯。[7][5]其後，她於1980年轉職Jennison Associates任首席經濟師。1981年，她曾提前成功預測通貨膨脹和利率已經到達頂峰，但被當時的上司所白眼。同時，在1980年代初期，她曾與銀行家亨利·考夫曼（英語：Henry Kaufman）辯論為何她認為利率已經到頂。[7]此經驗令活認為違背所謂「共識」的潛力非常巨大，令她常以自身經驗反其道而行獲得成功。[11]1985年及1990年起，她兼任該公司的股票研究分析師及投資組合經理。[12][5]

1998年，活合夥成立對沖基金Tupelo Capital，任投資組合經理主理該基金的宏觀戰略。[12]2000年，該基金一共管理8億美元的資產。[13]2001年，她轉到聯博資產管理（英語：AllianceBernstein）任投資長，負責管理基金達50億美元的投資組合。[13]在2007年–2008年環球金融危機中，活曾被批評其基金表現跑輸大市。[14][15][14]

2014年，因聯博認為基於破壞性創新的交易型開放式指數基金（ETF）的想法風險太大，活離開了聯博公司，並於同年1月成立方舟投資，[7][14][16][17]任該基金的行政總裁至今。[5]方舟投資以約櫃命名，而活在當時則讀了一年《聖經》。[18]

在創業初期，其公司在2014年至2016年間，基金排行處於同類基金的末端，亦需要靠活投入積蓄和出售股份維持運作。[11]但自2017年起，隨着公司持有的股票開始上漲，開始錄得持續增長。[11]

2020年，活被彭博社榮譽退休總編輯溫以樂（韓語：Matthew Winkler (journalist)）評選為2020年最佳選股人。[19]截至2021年3月，按淨資產總額計，活管理的兩隻基金在女性管理的10大基金中名列前茅。[20]

觀點

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投資策略

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活認為傳統的大型基金對科技股的分析思維落後，難以與日新月異的科技時代並進，因此是她成立ARK Invest的主要原因。[21]當中，其基金曾作出不少被市場認為是極度破格的投資策略，如在2015年時投資比特幣，在兩年後該幣升至近二萬美元的歷史高位前，接近全數減持旗下基金持有的比特幣。[22][21]

同時，活亦以其對Tesla的樂觀前景觀望聞名[23]。在ARK Invest成立初期，她已將該公司的股票列為基金中第五大股份。在2016年至2018年市場質疑該公司的前景下，她繼續增持Tesla的股票[24][25]。

至2018年8月，在該公司的股價徘徊在320元左右的水平時，活曾向伊隆·馬斯克發公開信，指出Tesla在五年內股價估值為每股700到4000美元之間，反對他提出私有化公司的提議。[26]而馬斯克指出他和董事會在閱讀其信件後，影響了他們的決定。[27]2020年1月中，活將目標上調至6000美元，[28] 至1月末ARK Invest更發表文章指出Tesla股票的目標價為7000美元。[29][30]

破壞性創新

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ARK Invest以投資人工智能、能源儲備（如電池系統、電動汽車、自動駕駛）、機械人技術、DNA測序及區塊鏈技術五個創新領域為主。[31]

活認為傳統的基金經理過於關注行業和短期價格走勢，無法關注破壞性創新公司所帶來的長期影響和增長潛力。[32]而她亦認為破壞性創新會導致成本快速下降，跨行業和地域化，並具有催生進一步創新的能力，從而在廣泛的時間範圍內實現增長。[32]

公司組織

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與其餘投資基金不同，ARK Invest的分析師幾乎全數沒有財經背景，團隊曾從事不同科技行業，如為癌症研究人員、人工智能專家、遊戲工程師，甚至是帆船船長。[6]活認為分析師擁有從業科技業的經驗，已在新世界中站了腳，能夠理解科技如何運作，因而具有極強的創造力。[6]

同時，活亦積極創造多元就業環境，其基金內有四分之一的成員為有色人種，當中的30%為女性，並以20多歲的人為多數。[6]

基金表現

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在2018年時，在美國上市的1818隻交易所買賣基金（ETF）中，ARK Invest的三隻ETF是首十五名在三年內表現最好的基金。[33]2020年，ARK Invest的創新ETF，在584隻擁有至少10億美元資產的全球基金中表現最佳，更在過去三年中以高達165%的回報率擊敗投行貝萊德的基金表現。[27]

據彭博新聞社彙編的數據顯示，ARK Invest的基金自成立以來，收益幾乎是標準普爾500指數的2.4倍，或納斯達克指數的1.7倍。[27]

個人生活相關

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個人生活

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活本於康涅狄格州威爾頓居住，[34]但在2019冠狀病毒病疫情爆發後，她於南卡羅來納州施路頓黑德島中購買了房子，並遷至那裏遙距工作。[35]她已與前夫羅拔·活（Robert Wood）離婚，他亦於2018年去世。她有三個孩子：凱特琳（Caitlin）、卡羅琳（Caroline）和羅拔（Robert）。[36][37]活有散步的興趣，通常在每天早晨的五個小時的虛擬會議後就會前往散步。[38][39] 她通常在早上七時起床，並開始閱讀研究報告。[39]

活是虔誠的基督徒。[18] 她每天早上一邊泡咖啡一邊閱讀《聖經》，[36]並且是當地教會的活躍成員。[38]

2018年，她向出身的高中捐贈資金成立Duddy創新學院，該學院鼓勵女孩學習破壞性創新。[40]

政治立場

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活從「嚴格的經濟角度」出發，在2020年美國總統選舉中支持當奴·特朗普連任。[41]活擔心在喬·拜登的管治下，美國有可能會增加資本利得稅及對未實現收益（Unrealized gains）加徵新稅。但活在選舉後表示由於她認為這些變化不太可能，因此她的擔憂得以平息。[42]

網絡文化

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活在Reddit上擁有大量跟隨者，[43][44]韓國的網民以其姓氏為基礎，稱呼她為「錢樹姐姐」（돈나무 언니）。[45][46]中國大陸的網民稱呼她為「木頭姐」，[47][48]而香港則稱呼其為「連登契媽」。[49][50]

參考資料

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  1. ^ 科網女股神到底有多神！ 幾何級數增長 邏輯挑明星. 聯合新聞網. 2019-06-21 （中文）. 
  2. ^ 逢低買進更有賺頭？科技女股神：暴跌的科技股帶來有趣的估值. 鉅亨. 02-11-2018 [2020-09-27]. （原始內容存檔於2018-11-02） （中文）. 
  3. ^ 美科網女股神 年賺43%的秘密. 信報. 2019-05-29 [2020-09-27]. （原始內容存檔於2020-10-30） （中文）. 
  4. ^ Ark Invest內部政變 「連登契媽」Catherine Wood將被踢出ARK Invest ARKK、ARKF、Tesla將崩盤？. 經濟一週. 2020-11-23 （中文）. 
  5. ^ 5.0 5.1 5.2 5.3 Catherine Wood. Citywire Selector. 2020 [2020-09-27]. （原始內容存檔於2021-01-15） （英語）. 
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  7. ^ 7.0 7.1 7.2 7.3 Liu, Evie. ARK’s Cathie Wood Disrupted Investment Management. She’s Not Done Yet.. 巴倫周刊. 08-03-2021 [2021-04-14]. （原始內容存檔於2021-06-28）. 
  8. ^ NDA LAUNCHES DUDDY INNOVATION INSTITUTE. Notre Dame Academy. 03-08-2018 （英語）. 
  9. ^ Cathie Wood. American Friends of the Hebrew University. [2020-09-27]. （原始內容存檔於2021-06-13） （英語）. 
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  11. ^ 11.0 11.1 11.2 57歲才創業，花5年就登上最富有女性！她如何成為洞見特斯拉潛能的新時代股神？. 數位時代. 10-11-2020 [2020-11-20]. （原始內容存檔於2021-01-09） （中文）. 
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外部連結

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