陳模型 - 維基百科，自由的百科全書

在金融學領域，陳琳模型（Chen model）是一個數學模型，描述利率的動態演變過程。它是一種「三因素模型」（短期利率模型），因為它所描述的利率變動是由三種市場風險推動的。陳琳模型是第一個隨機均值和隨機波動率的利率模型，由經濟學家陳琳發表於1994年。陳琳是哈佛大學畢業的經濟學家，曾為美國哈佛大學，新加坡大學，貝魯特美國大學，韓國延世大學，瑞士金融學院，美林證券，里昂信貸銀行和美國聯邦儲備局工作。

在陳琳模型中，瞬時利率的演變是由以下隨機微分方程決定的：

dr_{t}=(\theta _{t}-\alpha _{t})\,dt+{\sqrt {r_{t}}}\,\sigma _{t}\,dW_{t},

d\alpha _{t}=(\zeta _{t}-\alpha _{t})\,dt+{\sqrt {\alpha _{t}}}\,\sigma _{t}\,dW_{t},

d\sigma _{t}=(\beta _{t}-\sigma _{t})\,dt+{\sqrt {\sigma _{t}}}\,\eta _{t}\,dW_{t}.

陳琳模型被全球金融機構廣泛採用，它不但具有實際意義，同時也具有重要的學術價值。在一份權威的現代金融學文獻述評中（「金融學的連續時間方法：回顧與評價」 ^[1]），陳琳模型被列為利率期限結構的主要模型。美國學者詹姆斯和韋伯的教科書有幾節專門討論陳琳模型。瑞士學者吉布森等人的利率理論綜述也有專門一節介紹陳琳模型。丹麥學者安德森等人的文章專門致力於研究、評估和推廣陳琳模型。美國學者伽倫等人的文章測試和驗證了陳琳模型和其他利率模型。美國博士生蔡在她的博士論文研究中測試陳琳模型和其他競爭模型。

參看

[編輯]

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閱論編概率論：隨機過程
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